نرخ تخفیف کلیدی تفاوت بین نرخ کلیدی و نرخ تامین مالی مجدد چیست؟ افزایش نرخ کلیدی منجر به چه چیزی خواهد شد؟

تمامی مؤسسات بانکی از طریق اعطای وام و ایجاد فرصت برای گشایش سپرده با مصرف کنندگان و شرکا تعامل دارند. این خدمات در اندازه نرخ وام (از این پس به عنوان ضریب کلیدی نامیده می شود) متفاوت است، که بسته به نرخ کلیدی تعیین شده توسط بانک مرکزی فدراسیون روسیه در نوسان است. اما مشخصه همکاری بانک ها با شرکای خود از جمله بانک مرکزی، اندازه نرخ ریفاینانس است.

بیایید این مفاهیم را با جزئیات بیشتری در نظر بگیریم.

نرخ کلیدی چیست؟

این شاخص درصدی از بانک مرکزی را تعیین می کند که بر اساس آن رگولاتور به بانک ها وام تجاری می دهد. همچنین به عنوان حد درصد بالایی عمل می کند که میزان سپرده ها را تعیین می کند. یعنی بانک مرکزی روسیه اندازه ضریب کلیدی را برای تثبیت قیمت گذاری در ایالت و تحریک گردش پول در داخل کشور تغییر می دهد.

ضریب کلیدی مسئول تشکیل سود وام های مصرفی است، بر کاهش نرخ رشد آن تأثیر می گذارد. و میزان جریمه را در صورت عدم انجام تعهدات اعتباری مندرج در قرارداد با بانک توسط شخص تعیین می کند.

بانک مرکزی با استفاده از ضریب پایه بر موارد زیر تأثیر می گذارد:

• نقدینگی بانک، تنظیم آن؛
• گردش پول - کاهش یا افزایش اندازه؛
• نرخ رشد اقتصادی؛
• مقیاس تورم، ارز و بازار؛
• مدت نرخ سود هفت روز است، مدت زمانی که بانک مرکزی به یک موسسه بانکی وام تجاری می دهد.

نرخ ریفاینانس چقدر است؟

اعطای وام بانکی (ریفاینانس) درصدی سالانه است که مؤسسه مالی موظف است در قبال وجوه استقراضی دریافتی از بانک مرکزی بازگرداند. با تعیین اندازه نرخ بازپرداخت، بانک مرکزی فدراسیون روسیه بر نرخ بهره برای معاملات بین بانکی تأثیر می گذارد و درصد وام را افزایش یا کاهش می دهد. بنابراین بازپرداخت وام برای بانک سود بیشتری دارد که بر کاهش شاخص بدهی تأثیر می گذارد.

وظایف شاخص تامین مالی مجدد:

• حد بالایی نرخ بهره در معاملات نقدینگی را تعیین می کند.
• هنگام محاسبه کسر مالیات و کارمزد توسط بانک مرکزی استفاده می شود.
• برای محاسبه میزان جریمه، جریمه، ضایعات در صورت امتناع از انجام تعهدات اعتباری استفاده می شود.

تفاوت در چیست؟

نرخ کلیدی و تامین مالی مجدد کارکردهای متفاوتی در اقتصاد دارند. کلید ابزار اصلی اقتصاد دولت است. این سیاست پولی کشور را تعیین می کند، سطح فرآیندهای تورمی و اندازه نرخ بهره وام های مصرفی را تعیین می کند و مسئول نرخ رشد اقتصادی است.

در زیر حدود شاخص کلیدی، بانک حق اعطای وام را ندارد. در غیر این صورت جریمه می شود.

نرخ ریفاینانس وظایف مالی را انجام می دهد. وظایف اصلی آن تنظیم میزان کسر مالیات، جریمه ها، جریمه ها برای امتناع از انجام قرارداد کار و تعیین سود وام است.

تغییرات

با کاهش نرخ بازپرداخت، هزینه وام به عنوان درصد کاهش می یابد. یعنی درصدی که طبق مفاد قرارداد شارژ می شود بسیار کمتر خواهد بود. متناسب با این، قدرت خرید شهروندان نیز افزایش خواهد یافت. اما در کنار این، تغییر در نرخ تامین مالی مجدد باعث کاهش ارزش پول می شود که منجر به رشد تورمی ارز می شود.

تغییر رو به بالا در موقعیت کلیدی منجر به افزایش بهره وام می شود. یعنی تعداد وام ها به دلیل نرخ سود بالا کاهش می یابد، قیمت پول در بازار افزایش می یابد و تورم کاهش می یابد.

نوسان نرخ ها بر رفاه مادی هر فرد تأثیر می گذارد. با افزایش درصد ریفاینانس، یک مقیم کشور قدرت خرید را افزایش می دهد، اما قیمت پول کاهش می یابد. زمانی که درصد کلیدی بالا می‌رود، قیمت پول و نرخ ارزهای خارجی افزایش می‌یابد و قدرت خرید شهروندان دولت به تناسب آن کاهش می‌یابد. بنابراین، رگولاتور به نمایندگی از بانک مرکزی تصمیم به یکسان سازی نرخ اصلی و درصد بازپرداخت در قرائت ها گرفت.

امروز این دو شاخص یکسان و در سطح 7.75 درصد است.

فرم درخواست سریع

اکنون برنامه را پر کنید و در 30 دقیقه پول دریافت کنید

هر سازمانی صرف نظر از وضعیت قانونی و شکل سازمانی، ملزم به داشتن حساب جاری است. قانون این کار را از کارآفرینان فردی الزامی نمی کند، اما انجام فعالیت های تجاری بدون آن بسیار دشوار است. کلیه امور بانکی ...

27.09.2014 14:40:29
گواهی اسناد پشتیبان (SPD)

همراه با گواهی معاملات ارزی (CBO)، دستورالعمل بانک مرکزی فدراسیون روسیه شماره 138-I استفاده از گواهی اسناد پشتیبان (SPD) را به عنوان یکی از اشکال حسابداری برای معاملات ارزی تعیین می کند. . روش ارسال SOP را مشخص می کند، موارد را تعریف می کند ...

01.12.2014 08:49:55
خدمات بانکداری از راه دور (RBS)

جهت اصلی توسعه بخش بانکداری مدرن، معرفی و توسعه سیستم های بانکداری از راه دور مبتنی بر فناوری های بانکداری الکترونیکی (E-Banking) است که در سراسر جهان استفاده می شود. از طریق تمایز از ...

14.05.2014 14:15:18
دستورالعمل: پر کردن گذرنامه معامله

روابط با شرکای خارجی توسط دولت روسیه از طریق موسسات بانکی از طریق ارائه گذرنامه تراکنش توسط کارآفرینان داخلی تحت قراردادها یا قراردادهای منعقد شده (قبلاً تنظیم شده) کنترل می شود.

27.11.2015 17:26:14
چگونه می توان مشارکت بانک در CER، ثبت آن در DIA را بررسی کرد؟

از ژانویه 2004، روسیه مکانیزمی را برای بیمه سپرده های بانکی مردم راه اندازی کرده است که برای محافظت از پس انداز شهروندان در حساب های بانکی و سپرده های این کشور طراحی شده است. برای این، یک سیستم ویژه بیمه اجباری ایجاد شد ...

22.10.2015 15:00:32
مسدود کردن حساب جاری توسط مقامات مالیاتی

نقض قوانین مالیاتی ممکن است باعث تعلیق تراکنش های بدهکار در حساب جاری شرکت شود. مسدود کردن حساب بر چه اساسی قانونی است، چه موادی از قانون مالیات اعمال می شود؟ مفهوم دلایل مقدمه ...

08.11.2015 23:17:35
دستگیری و مسدود کردن حساب های بانکی: چه کسی حق دارد؟

هنجارهای قانون روسیه امکان بازداشت و مسدود کردن حساب های بانکی را به دلایلی فراهم می کند. "چه کسی و به چه دلیلی حق بازداشت یا مسدود کردن یک حساب کاربری را دارد؟" - سوالی که خیلی ها را نگران می کند. و قوانین...

02.12.2015 18:26:59
چگونه می توانم پرداخت کارت اعتباری در سایت را بپذیرم؟

بسیاری از شرکت ها با ساماندهی پرداخت های کارت بانکی در وب سایت یک فروشگاه اینترنتی موفق به افزایش کارایی خود می شوند. بیایید سعی کنیم بفهمیم که برای پرداخت کارت های بانکی خریداران باید چه چیزی را در سایت بپذیرید.

با درود! تمرین نشان می دهد که در طول یک بحران، تقاضا برای خدمات مشاوران مالی در حال رشد است. و با این حال - تعداد درخواست های جستجو در مورد موضوعات مالی به شدت افزایش می یابد. کاربران گوگل و یاندکس به طور فعال شروع به درخواست سود در قبض و نفت شیل کرده اند.

در یک بحران، هر روس بالغ با دسترسی به اینترنت به یک متخصص در زمینه اقتصاد بین المللی تبدیل می شود. 🙂 و اتفاقاً من هیچ بدی در آن نمی بینم! در واقع، در شرایط و پدیده های پیچیده، شما باید حداقل در سطح یک "قوری" حرکت کنید.

بنابراین، امروز تصمیم گرفتم در مورد چیزی مبهم مانند نرخ تنزیل صحبت کنم. بنابراین، نرخ تنزیل بالا خوب است یا بد؟

نرخ تنزیل درصدی است که بانک مرکزی فدراسیون روسیه (در اوکراین - NBU) به بانک ها و سایر سازمان های اعتباری وام می دهد. نام دوم آن نرخ بازپرداخت است.

یکی از ابزارهای اصلی سیاست پولی کشور محسوب می شود. بسیاری از شاخص های دیگر به نرخ تنزیل گره خورده اند. به عنوان مثال، اندازه مجازات ها و جریمه ها. اگر وام بانکی دارید، قطعاً در قرارداد عبارتی مانند «نرخ تخفیف دو برابری به صورت جریمه برای تأخیر پرداخت دریافت می‌شود» خواهد بود.

عوامل زیادی بر نرخ بازپرداخت مالی تأثیر می گذارد:

• انتظارات تورمی
• کاهش یا تسریع رشد تولید ناخالص داخلی
• وضعیت بازار پول
• فرآیندهای کلان اقتصادی و بودجه ای
• روند توسعه اقتصادی کشور و سایرین

نکته مهم! باید دلایل خوبی برای افزایش یا کاهش نرخ تنزیل وجود داشته باشد!

نرخ تنزیل چه تاثیری دارد؟

هر چه نرخ ریفاینانس کمتر باشد، اقتصاد کشور با ثبات تر است. در ایالات متحده، منطقه یورو و ژاپن، نرخ تنزیل از 0.5-1٪ تجاوز نمی کند.

این سوال پیش می‌آید: «اصلاً چرا نرخ ریفاینانس را افزایش می‌دهیم؟» پاسخ ساده است: نرخ تنزیل یک پیامد، نه یک علت، وضعیت فعلی اقتصاد است.

بیایید یک مثال ساده از زندگی بگیریم. وقتی بیرون سرد است، گرمتر لباس می پوشیم. وقتی تابستان گرم فرا می رسد، لباس هایمان را به حداقل می رسانیم. هرگز به ذهن کسی نمی رسد که در زمستان با شلوارک و تی شرت بیرون برود تا دمای هوا را چند درجه افزایش دهد.

بنابراین نرخ ریفاینانس با در نظر گرفتن وضعیت فعلی اقتصاد به بالا یا پایین بازنگری می شود. به خصوص اگر شرایط سخت باشد ...

چه چیزی بر اندازه نرخ تنزیل تأثیر می گذارد؟ مثلا نرخ تورم.

ساده ترین مدار به این شکل است. زمانی که درآمدها ثابت یا کاهش می یابد، قیمت کالاها و خدمات افزایش می یابد. بانک مرکزی نرخ ریفاینانس را افزایش داد. اکنون وام های بانک مرکزی برای بانک های تجاری گران شده است. در پاسخ، بانک ها مجبور به افزایش نرخ بهره وام برای وام گیرندگان خود هستند: اشخاص حقیقی و حقوقی.

تقاضا برای وام های گران قیمت همراه با قدرت خرید مردم در حال کاهش است. پس از مدتی سطح تقاضا برای کالاها و خدمات نیز کاهش می یابد. و افزایش قیمت برای آنها به طور خودکار کند یا متوقف می شود.

نتیجه. افزایش نرخ تنزیل منجر به کاهش تورم می شود، اما رشد اقتصادی کشور را کند می کند. و بالعکس، کاهش در نرخ بازپرداخت مالی، رشد اقتصادی را «هل» می‌کند، اما آن را «شتاب می‌بخشد».

اثرات کوتاه مدت افزایش نرخ تنزیل

• رشد نرخ بهره وام ها و سپرده ها

فکر می کنم متوجه شده اید که پس از انتشار اخباری مبنی بر کاهش نرخ ریفاینانس، بانک ها بلافاصله کاهش نرخ سپرده را اعلام می کنند. برخی (مثلاً Sberbank) از قبل خود را بیمه می کنند و نرخ ها را بر اساس آن تنظیم می کنند.

در مورد وام نیز می توان همین را گفت. مقرون به صرفه ترین وام مسکن برای جمعیت در دوره نرخ های تخفیف پایین در روسیه بود و بالعکس.

• افزایش هزینه ها و جریمه ها

به عنوان مثال، یک قرارداد استاندارد وام مسکن را در نظر بگیرید. این شامل حداقل دو یا سه نقطه است، نه از نظر پولی، بلکه به اندازه نرخ تنزیل مرتبط است. فرض کنید جریمه دیرکرد به صورت «دوبرابر نرخ تخفیف» محاسبه می شود. بنابراین، پس از افزایش آن، وام گیرنده - بدهکار باید بیشتر بپردازد.

اندازه نرخ ریفاینانس برای کسانی که به طور منظم مالیات می پردازند نیز مهم است. جریمه روزانه تاخیر در پرداخت عوارض مالیاتی 1/300 نرخ ریفاینانس است. هر چه نرخ تنزیل بیشتر باشد، هزینه هر روز تاخیر برای مالیات دهنده بیشتر خواهد بود.

• افزایش قیمت وام با نرخ های شناور

برخی از بانک ها وام هایی با نرخ های شناور صادر می کنند. سود چنین وام هایی به نرخ تنزیل بانک مرکزی فدراسیون روسیه بستگی دارد. اما همانطور که تمرین نشان می دهد، وام های "شناور" در بازار روسیه کمتر از یک درصد است.

• کاهش ارزش پول ملی

افزایش نرخ تنزیل در ترکیب با نرخ ارز شناور، به عنوان یک قاعده، منجر به کاهش ارزش پول ملی می شود. ارزش اسمی آن در برابر سایر ارزها کاهش می یابد.

نرخ تنزیل چه تفاوتی با نرخ اصلی دارد؟

در روسیه، نرخ ریفاینانس در سال 1992 معرفی شد. در مورد چگونگی تغییر معنای آن در طی 25 سال، در زیر خواهم نوشت. و تنها در سپتامبر 2013، بانک مرکزی به طور همزمان دومین شاخص - نرخ کلیدی را معرفی می کند.

تفاوت در چیست؟ وظیفه اصلی نرخ کلیدی کنترل نرخ تورم و نظارت بر جذابیت سرمایه گذاری است. نرخ سود بانک مرکزی برای وام های کوتاه مدت هفتگی به بانک های تجاری را تعیین می کند.

نرخ کلیدی نیز "مسئول" ارزش سپرده هایی است که بانک مرکزی برای نگهداری از بانک ها می پذیرد. برخلاف نرخ تنزیل، ارزش نرخ کلیدی وسط کریدور نرخ بهره بانک روسیه در حراج های هفتگی REPO است.

بانک مرکزی در سال 1392 نرخ کلیدی را 5.5 درصد تعیین کرد. تا پایان سال 2014 ارزش آن به طور مداوم در حال رشد بود و به 11 درصد رسید.

تا سپتامبر 2013، نرخ ریفاینانس نقش عمده‌ای در اجرای سیاست‌های پولی داشت. با این حال، نرخ کلیدی نشانگر مؤثرتری بود.

و بنابراین، در 1 ژانویه 2016، ارزش نرخ تنزیل بانک مرکزی با ارزش نرخ کلیدی بانک روسیه برابر شد. امروزه نرخ ریفاینانس در درجه دوم اهمیت قرار دارد و فقط وظایف کمکی را انجام می دهد.

بنابراین، اکنون نیازی به این سوال ندارید که نرخ کلیدی چه ربطی به نرخ حسابداری دارد؟ برای دومین سال متوالی با هم برابری می کنند. فرض کنید در خبری اعلام شده بود که «بانک مرکزی نرخ کلیدی را 10 درصد گذاشته است». در عمل این بدان معناست که نرخ تنزیل نیز 10 درصد است. ارزش آن از ژانویه 2016 منتشر نشده است!

چرا نرخ بازپرداخت 10 درصد است؟

امروز نرخ تنزیل بانک مرکزی دقیقا 10 درصد است. هیئت مدیره بانک مرکزی در تاریخ 12 بهمن 1396 تصمیم گرفت نرخ کلیدی را در همان سطح نگه دارد. دلایل این تصمیم: فعالیت اقتصادی سریعتر از آنچه قبلاً انتظار می رفت در حال بهبود است.

در سه ماهه چهارم سال 2016، نرخ رشد تولید ناخالص داخلی وارد حوزه مثبت شد. فعالیت سرمایه گذاری در حال بهبود است، بیکاری در سطح پایین باقی می ماند. داده های نظرسنجی نشان می دهد که احساسات تجاری و خانواده در حال بهبود است.

خطرات تورمی

به دلیل نااطمینانی سیاسی و اقتصادی بالا، این خطر وجود دارد که تورم در سال 2017 به سطح هدف 4 درصد نرسد. به عنوان مثال، عوامل موقتی از کار می افتند و تمایل خانوارها به پس انداز کاهش می یابد. در این صورت، «تخفیف» با نرخ تنزیل 10 درصد، ریسک های تورمی را محدود می کند.

پویایی تورم مطابق با پیش بینی های بانک روسیه است.

تورم سالانه به دلیل پویایی مثبت نرخ مبادله روبل و برداشت خوب در سال 2016 به کاهش ادامه می دهد. در ماه دسامبر، رشد قیمت برای همه گروه‌های عمده کالاها و خدمات کاهش یافت. بر اساس پیش بینی بانک روسیه، تا پایان سال 2017، تورم سالانه به 4 درصد کاهش خواهد یافت.

در آینده، نرخ تامین مالی مجدد همزمان با نرخ کلیدی بانک روسیه و به همان میزان مورد بررسی قرار خواهد گرفت. بازم میگم: از اول دی ماه 1394 ارزش نرخ تنزیل منتشر و اعلام نمیشه!

چرا اینطور است؟

در 13 سپتامبر 2013، هیئت مدیره بانک روسیه سیستم ابزارهای سیاست پولی را بهبود بخشید. تصمیم بر این شد که نرخ کلیدی در حال حاضر نقش اصلی را در سیاست بانک ایفا کند. و به نرخ ریفاینانس نقش ثانویه داده می شود و مقدار آن برای مرجع ارائه می شود.

نرخ تنزیل در روسیه از سال 1992 چگونه تغییر کرده است؟

بانک مرکزی برای اولین بار در 10 دی ماه 92 نرخ ریفاینانس را تعیین کرد. نرخ تخفیف اول 20 درصد بود. با این حال، در چنین سطح "معقول"، مدت زیادی دوام نیاورد.

شش ماه بعد، سیاست بانک مرکزی تغییر کرد - نرخ باید به 80٪ افزایش یابد. و در طول دو سال ارزش آن به تدریج به رکورد 210 درصد (در پایان سال 93) رسید. خوشبختانه، در تاریخ روسیه هرگز چنین ارزش های دیوانه کننده ای وجود نداشته است!

تا اواسط سال 96، نرخ تنزیل از 200 درصد به 80 درصد کاهش یافت. تا سال 2000، نرخ تامین مالی مجدد در محدوده 20٪ تا 80٪ "شناور" بود.

و تنها پس از آن شروع به کاهش مداوم در نرخ به مقادیر کافی. از 25 درصد در پایان سال 2000، نرخ ریفاینانس به تدریج به 10 درصد در ابتدای سال 2008 کاهش یافت. در طول دو سال بحران، بانک مرکزی با تورم دست و پنجه نرم کرد و برای مدت کوتاهی نرخ کلیدی را به 11 تا 13 درصد رساند.

خوب، در پایان سال 2009، اقتصاد روسیه از پیامدهای بحران بهبود یافت. و بانک مرکزی مجدداً دوره ای را برای کاهش نرخ ریفاینانس که بانک ها از بانک مرکزی وام گرفتند، گذراند. حداقل نرخ تنزیل 7.75 درصد در نیمه دوم سال 1389 ثبت شد. و تا پایان سال 2015، نرخ ریفاینانس در کریدور 7.75-8.25٪ "شناور" بود.

با این حال، با ظهور یک بحران دیگر، نرخ دوباره باید به سمت بالا تنظیم می شد. از اول ژانویه 2016، بانک مرکزی سه بار ارزش آن را به ترتیب تا 11، 10.5 و 10 درصد اصلاح کرده است.

به هر حال، تجدید نظر بعدی نرخ کلیدی برای 24 مارس 2017 برنامه ریزی شده است. در به روز رسانی ها مشترک شوید و پیوندهای پست های تازه را با دوستان در شبکه های اجتماعی به اشتراک بگذارید!

اصطلاحات «نرخ بازپرداخت» و «نرخ کلیدی» از نظر معنایی بسیار نزدیک هستند. شاخص های نرخ ریفاینانس و نرخ کلیدی در سال 2016 برابر شدند. بنابراین به هر حال آنها چگونه متفاوت هستند؟

نرخ کلیدی و تامین مالی مجدد - تفاوت ها

مفهوم "نرخ تامین مالی مجدد" در سال 1992 برای روسیه مطرح شد. پس از فروپاشی اتحاد جماهیر شوروی، این کشور شروع به حرکت به سمت ایجاد یک سیستم بانکی جدید کرد. نرخ ریفاینانس به منظور تعیین نرخ سودی که بانک مرکزی (CBR) وام های کوتاه مدت هفتگی به بانک های تجاری صادر می کند، ظاهر شد. علاوه بر این، پارامتری مانند نرخ بازپرداخت مالی دارای عملکردهای دیگری بود:

• این یکی از شاخص های توسعه اقتصاد کشور است.
• این مبلغی است که مالیات و جریمه محاسبه می شود.

اما در سال 2013 نوآوری هایی وجود داشت. به ابتکار بانک روسیه، یک تنظیم کننده جدید اقتصاد ظاهر شد - نرخ کلید. اصطلاح جدید "در زمان" تابع اصلی از نرخ refinancing.

از سال 2013، نرخ کلیدی شروع به تعیین میزان بهره ای کرد که با آن بانک های تجاری اعتبار می شوند.

و نرخ تامین مالی مجدد تابعی از ارزشی است که بر اساس آن پرداخت های مالیاتی، جریمه ها و جریمه ها محاسبه می شود:

• محاسبه جریمه های پرداخت مالیات معوق معادل 1/300 نرخ بازپرداخت در نظر گرفته می شود. جریمه همچنین در صورت تاخیر کارفرما در دستمزد یا سایر پرداخت های مقرر در قانون کار فدراسیون روسیه محاسبه می شود.
• این به SR بستگی دارد که آیا شما نیاز به پرداخت مالیات بر سپرده باز دارید یا خیر. اگر سود سپرده بیش از مبلغ CP + 5٪ باشد، باید بخشی از پول را به خزانه مالیات بدهید. اگر کمتر باشد، مجبور نیستید چیزی بپردازید.
• اگر نرخ بهره در قرارداد وام مشخص نشده باشد، برابر با مبلغ SR (در زمان امضای قرارداد) است.
• بسیاری از جریمه ها نیز از ارزش اندیکاتور مورد نظر "دفع" می کنند.

به طور خلاصه می توان گفت که تفاوت بین این دو نوع شرط در کارکردهای متفاوت آنهاست. "مهم تر" نرخ کلیدی است که سیاست پولی را تعیین می کند. ابزاری برای تأثیرگذاری بر اقتصاد کشور و به ویژه بر سطح تورم است. نرخ بازپرداخت یک ارزش غیرفعال است که فقط بر مقدار هزینه های مالیاتی خاص تأثیر می گذارد.

نرخ بازپرداخت و نرخ کلیدی در سال 2019

از لحظه معرفی نرخ کلیدی و تقریباً تا پایان سال 2015، نرخ بازپرداخت مجدد همان شاخص - حدود 8 درصد - را حفظ کرد. در حالی که نرخ کلیدی از 5 درصد به 17 و سپس به 10 "جهش" کرد.

در حال حاضر، کلمات "نرخ کلیدی"، "تأیید مالی" بیشتر و بیشتر شنیده می شود. در همان زمان، این مفاهیم اغلب حتی توسط حرفه ای ها اشتباه گرفته می شود، نه به ذکر "فانی های صرف".

بانک مرکزی به عنوان تنظیم کننده سیاست های پولی دولت، ابزارهای خاصی برای این کار دارد. یکی از اصلی ترین آنها نرخ تنزیل است. اما در حال حاضر، این مفهوم شامل دو نرخ است که در عملکرد آنها متفاوت است: کلید و تامین مالی مجدد. هر دو ارزش یکسانی دارند و درک تفاوت آنها در چیست، برای چه استفاده می شود دشوار است.

از این رو حتی وزیر دارایی نیز گاه در سخنان خود با بیان نرخ کلیدی، از مفهوم «نرخ ریفاینانس» استفاده می کرد.

به زبان ساده در مورد دو نرخ

به نظر می رسد که هر دو شاخص معنی یکسانی دارند، یعنی: درصدی که بانک مرکزی بانک های تجاری را تامین مالی می کند.

با این حال، برخی تفاوت های ظریف وجود دارد که یک مفهوم را از مفهوم دیگر متمایز می کند.

قبل از پرداختن به جزئیات در مورد تفاوت بین نرخ بازپرداخت و نرخ اصلی، بهتر است تعریف ساده ای از هر دوی آنها ارائه شود.

بنابراین، اخیراً بین مفاهیم زیر سردرگمی وجود دارد:

1. نرخ کلیدی
   نشان دهنده حداقل درصد مجاز است که بانک اصلی کشور برای مدت یک هفته به موسسات اعتباری تامین مالی می کند.
2. نرخ تامین مالی مجدد
   اساساً فقط یک ارزش مرجع دارد که قوانین قانونی کشور به آن ضمیمه شده است.

محاسبه جریمه ها به مقدار این شاخص بستگی دارد. بنابراین، هنگام تنظیم قراردادها، بسیاری از طرفین، نیاز به پرداخت جریمه و سایر تحریم ها را به عنوان درصدی از نرخ بازپرداخت مالی تجویز می کنند که قبل از 01/01/2019 7.75٪ بود.

تفاوت نرخ ریفاینانس با کلید چیست؟

با وجود اندازه یکسان، هر شرط بندی تعریف خاص خود را دارد و وظایف خود را انجام می دهد.

نرخ کلیدی

نرخ کلیدی منعکس کننده حداقل نرخ بهره تعیین شده توسط بانک مرکزی برای اعطای وام به بانک های تجاری است. با پویایی و فراوانی تجدید نظر مشخص می شود (حداقل - هفته ای یک بار). تغییر در ارزش آن با افزایش یا کاهش وام های صادر شده توسط بانک های تجاری بر اقتصاد تأثیر می گذارد. افزایش نرخ وام ها را گران می کند، که فشار بر عرضه پول را کاهش می دهد و تورم را پایین نگه می دارد.

نمونه بارز تأثیر بر فرآیندهای تورمی با تغییر نرخ کلیدی، دوره پایانی سال 2014 بود که این نرخ به حداکثر 17 درصد رسید. این به دلیل کاهش شدید ارزش روبل و تهدید جهش تورم بود. این افزایش مدت زیادی دوام نیاورد و در اوایل سال 2015 این نرخ شروع به کاهش کرد و در ماه اوت به 11 درصد رسید. در آن زمان، تغییر موجه بود، وظیفه مهار تورم تکمیل شد. اما چنین جهش های شدید تأثیر منفی بر اقتصاد دارد. افزایش نرخ کلیدی و به تبع آن افزایش هزینه وام ها باعث کاهش در دسترس بودن و کاهش نرخ رشد می شود. این امر به ویژه برای مشاغل کوچک و متوسط ​​صادق است.

ارزش نرخ کلیدی نه تنها مورد توجه تجار است، بلکه مستقیماً بر شهروندان عادی نیز تأثیر می گذارد. هر چه این ارزش بیشتر باشد، سرمایه گذاری در سپرده های بانکی سود بیشتری دارد. این نیز بر تورم تأثیر می گذارد، مردم علاقه مند به حمل پول به بانک هستند و عرضه پول آزاد را کاهش می دهد.

به نظر می رسد که هنگام تعیین ارزش نرخ کلیدی، بانک مرکزی وظیفه دارد یک میانگین طلایی را بیابد، زمانی که مشاغل بتوانند وام های توسعه را با قیمت های مقرون به صرفه دریافت کنند، اما رشد پول آزاد را مهار کنند و بر این اساس، تورم.

نرخ تامین مالی مجدد

نرخ بازپرداخت - این نرخ تنزیل میزان سودی را که بانک های تجاری باید برای استفاده از پول در طول سال به بانک مرکزی بپردازند، تعیین می کند. یعنی هزینه وام بانک‌های تجاری را هم تعیین می‌کند، اما برای یک دوره طولانی که زمانی که معرفی شد، برای تنظیم فرآیندهای تورمی استفاده می‌شد.

از زمان معرفی، نرخ ریفاینانس گاهی اوقات دستخوش تغییرات بسیار شدیدی شده است. در ابتدا، اندازه آن 20٪ بود، اما در دهه 90 سخت با تغییرات شدید در نرخ مبادله روبل، رشد سریع تورم می تواند به 200٪ یا بیشتر برسد. با تثبیت اقتصاد، نرخ کاهش یافت و در سال 2012 به مقدار قابل قبول 8.25 درصد رسید.

نرخ بازپرداخت در سیاست های مالی برای تعیین میزان جریمه ها و جریمه ها، محاسبه مالیات بر درآمد شخصی هنگام دریافت درآمد از سپرده هایی که بیش از نرخ تنزیل به اضافه 5٪ است، استفاده می شود. اندازه نرخ در محاسبه جریمه برای عدم انجام تعهدات تحت قراردادها تعیین کننده می شود.

در ویدیو با لزوم جایگزینی «نرخ بازپرداخت» با مفهوم «نرخ کلیدی» آشنا شوید.

دینامیک نرخ کلیدی

نرخ بازپرداخت در سال 1992 در روسیه ظاهر شد. در آن زمان، این ارزش آن بود که هزینه وجوه استقراضی را تعیین می کرد. در همان زمان، به معیاری برای محاسبه جریمه ها و جرایم در سیستم مالیاتی، جریمه های معوقه در حوزه خدمات عمومی تبدیل شد.

عادت زنانه	معنی
14 سپتامبر 2012 - 31 دسامبر 2015	8,25
26 دسامبر 2011 - 13 سپتامبر 2012	8
3 مه 2011 - 25 دسامبر 2011	8,25
28 فوریه 2011 - 2 مه 2011	8
1 ژوئن 2010 - 27 فوریه 2011	7,75
30 آوریل 2010 - 31 مه 2010	8
29 مارس 2010 - 29 آوریل 2010	8,25
24 فوریه 2010 - 28 مارس 2010	8,5
28 دسامبر 2009 - 23 فوریه 2010	8,75
25 نوامبر 2009 - 27 دسامبر 2009	9
30 اکتبر 2009 - 24 نوامبر 2009	9,5
30 سپتامبر 2009 - 29 اکتبر 2009	10
15 سپتامبر 2009 - 29 سپتامبر 2009	10,5
10 آگوست 2009 - 14 سپتامبر 2009	10,75
13 جولای 2009 - 9 اوت 2009	11
5 ژوئن 2009 - 12 ژوئیه 2009	11,5
14 مه 2009 - 4 ژوئن 2009	12
24 آوریل 2009 - 13 مه 2009	12,5
1 دسامبر 2008 - 23 آوریل 2009	13
12 نوامبر 2008 - 30 نوامبر 2008	12
14 جولای 2008 - 11 نوامبر 2008	11
10 ژوئن 2008 - 13 جولای 2008	10,75
29 آوریل 2008 - 9 ژوئن 2008	10,5
4 فوریه 2008 - 28 آوریل 2008	10,25
19 ژوئن 2007 - 3 فوریه 2008	10
29 ژانویه 2007 - 18 ژوئن 2007	10,5
23 اکتبر 2006 - 28 ژانویه 2007	11
26 ژوئن 2006 - 22 اکتبر 2006	11,5
26 دسامبر 2005 - 25 ژوئن 2006	12
15 ژوئن 2004 - 25 دسامبر 2005	13
15 ژانویه 2004 - 14 ژوئن 2004	14
21 ژوئن 2003 - 14 ژانویه 2004	16
17 فوریه 2003 - 20 ژوئن 2003	18
7 آگوست 2002 - 16 فوریه 2003	21
9 آوریل 2002 - 6 اوت 2002	23
4 نوامبر 2000 - 8 آوریل 2002	25
10 جولای 2000 - 3 نوامبر 2000	28
21 مارس 2000 - 9 جولای 2000	33
7 مارس 2000 - 20 مارس 2000	38
24 ژانویه 2000 - 6 مارس 2000	45
10 ژوئن 1999 - 23 ژانویه 2000	55
24 جولای 1998 - 9 ژوئن 1999	60
29 ژوئن 1998 - 23 جولای 1998	80
5 ژوئن 1998 - 28 ژوئن 1998	60
27 مه 1998 - 4 ژوئن 1998	150
19 مه 1998 - 26 مه 1998	50
16 مارس 1998 - 18 مه 1998	30
2 مارس 1998 - 15 مارس 1998	36
17 فوریه 1998 - 1 مارس 1998	39
2 فوریه 1998 - 16 فوریه 1998	42
11 نوامبر 1997 - 1 فوریه 1998	28
6 اکتبر 1997 - 10 نوامبر 1997	21
16 ژوئن 1997 - 5 اکتبر 1997	24
28 آوریل 1997 - 15 ژوئن 1997	36
10 فوریه 1997 - 27 آوریل 1997	42
2 دسامبر 1996 - 9 فوریه 1997	48
21 اکتبر 1996 - 1 دسامبر 1996	60
19 آگوست 1996 - 20 اکتبر 1996	80
24 جولای 1996 - 18 آگوست 1996	110
10 فوریه 1996 - 23 ژوئیه 1996	120
1 دسامبر 1995 - 9 فوریه 1996	160
24 اکتبر 1995 - 30 نوامبر 1995	170
19 ژوئن 1995 - 23 اکتبر 1995	180
16 مه 1995 - 18 ژوئن 1995	195
6 ژانویه 1995 - 15 مه 1995	200
17 نوامبر 1994 - 5 ژانویه 1995	180
12 اکتبر 1994 - 16 نوامبر 1994	170
23 آگوست 1994 - 11 اکتبر 1994	130
1 آگوست 1994 - 22 آگوست 1994	150
30 ژوئن 1994 - 31 ژوئیه 1994	155
22 ژوئن 1994 - 29 ژوئن 1994	170
2 ژوئن 1994 - 21 ژوئن 1994	185
17 مه 1994 - 1 ژوئن 1994	200
29 آوریل 1994 - 16 مه 1994	205
15 اکتبر 1993 - 28 آوریل 1994	210
23 سپتامبر 1993 - 14 اکتبر 1993	180
15 جولای 1993 - 22 سپتامبر 1993	170
29 ژوئن 1993 - 14 جولای 1993	140
22 ژوئن 1993 - 28 ژوئن 1993	120
2 ژوئن 1993 - 21 ژوئن 1993	110
30 مارس 1993 - 1 ژوئن 1993	100
23 مه 1992 - 29 مارس 1993	80
10 آوریل 1992 - 22 مه 1992	50
1 ژانویه 1992 - 9 آوریل 1992	20

در سال 2013، نرخ کلیدی برای روشی تهاجمی تر برای تأثیرگذاری بر فرآیندهای تورمی معرفی شد. اندازه نرخ کلیدی در هنگام معرفی 5.5 درصد بود که نشان دهنده علاقه دولت به ارائه وام های کم هزینه به مشاغل و افزایش جذابیت سرمایه گذاری بود.

عادت زنانه	معنی
17 دسامبر 2018	7,75
17 سپتامبر 2018 - 16 دسامبر 2018	7,50
26 مارس 2018 - 16 سپتامبر 2018	7,25
12 فوریه 2018 - 25 مارس 2018	7,50
18 دسامبر 2017 - 11 فوریه 2018	7,75
30 اکتبر 2017 - 17 دسامبر 2017	8,25
18 سپتامبر 2017 - 29 اکتبر 2017	8,50
19 ژوئن 2017 - 17 سپتامبر 2017	9,00
2 مه 2017 - 18 ژوئن 2017	9,25
27 مارس 2017 - 1 می 2017	9,75
19 سپتامبر 2016 - 26 مارس 2017	10,00
14 ژوئن 2016 - 18 سپتامبر 2016	10,50
3 آگوست 2015 - 13 ژوئن 2016	11,00
16 ژوئن 2015 - 2 اوت 2015	11,50
5 مه 2015 - 15 ژوئن 2015	12,50
16 مارس 2015 - 4 مه 2015	14,00
2 فوریه 2015 - 15 مارس 2015	15,00
16 دسامبر 2014 - 1 فوریه 2015	17,00
12 دسامبر 2014 - 15 دسامبر 2014	10,50
5 نوامبر 2014 - 11 دسامبر 2014	9,50
28 جولای 2014 - 4 نوامبر 2014	8,00
28 آوریل 2014 - 27 ژوئیه 2014	7,50
3 مارس 2014 - 27 آوریل 2014	7,00
13 سپتامبر 2013 - 2 مارس 2014	5,50

پس از معرفی نرخ کلیدی تامین مالی مجدد، عملکرد خود را به عنوان تنظیم کننده هزینه وام ها از دست داد، در حالی که نقش یک شاخص برای محاسبات را حفظ کرد. برای مدت طولانی، نرخ ریفاینانس از سال 2013 تا 2016 بدون تغییر در سطح 8.25٪ باقی ماند. و تنها از 1 ژانویه 2016، بانک مرکزی فدراسیون روسیه تصمیم گرفت که نرخ بازپرداخت مالی برابر با نرخ کلیدی باشد.

نتیجه

برای خلاصه کردن موارد فوق، می‌توانیم تعیین کنیم که تفاوت بین این دو نرخ تخفیف دقیقاً چیست:

1. نرخ کلیدی به عنوان ابزار بانک مرکزی برای شکل‌گیری سیاست پولی دولت عمل می‌کند.
2. نرخ بازپرداخت مالی نمی تواند هیچ تاثیری بر سیاست دنبال شده توسط بانک مرکزی فدراسیون روسیه داشته باشد.
3. نرخ بازپرداخت به عنوان یک شاخص یا ماده مرجع مورد استفاده برای محاسبه جریمه ها و جریمه ها باقی می ماند. حفظ آن باعث شد که متن بسیاری از اسناد قانونی از جمله قانون مالیات فدراسیون روسیه تغییر نکند.

هر دو نرخ در حال حاضر 7.75 درصد است.

در مورد نرخ کلیدی بانک مرکزی فدراسیون روسیه از ویدیو یاد بگیرید.

در تماس با