Sijoitushankkeiden hallinta: muodot ja menetelmät. Sijoitushankkeiden johtaminen Sijoitushankkeiden johtoryhmän muodostaminen

Sijoitushankkeiden hallinta

Johdanto

Luku 2. Investointihankkeen toteuttavan yrityksen "VISTrade" analyysi

2.1 Lyhyt kuvaus yrityksen palveluista

2.2 Yrityksen taloudellisen tilanteen arviointi

2.3 Markkinointitutkimus

Luku 3. Liiketoiminnan projektinhallinta

3.1 Ehdotetun investointihankkeen hallinta

3.2 Investointien suunnittelu

3.3 Hankkeen kaupallinen analyysi, joka perustuu "Project Expert" -ohjelmistotuotteeseen

Johtopäätös

Luettelo käytetystä kirjallisuudesta

Johdanto

Sijoituspolitiikan tarkoituksena on rahoittaa hankkeita, joiden toteuttamisaika on lyhin ja jotka voivat tuottaa suurimman voiton. Tällaiset hankkeet, jotka täyttävät nämä ehdot, ovat useimmiten rakenteilla tai kunnostettuja rakennushankkeita.

Ne keskittyvät uusien palvelujen tuottamiseen, kansalaisten nykyaikaisten elinolojen parantamiseen, rakentamisajan lyhentämiseen, uuden materiaaliteknisen perustan käyttöön ja sen tuloksena voiton tuottamiseen sijoittajille.

Kurssityön kohde on investointiprojekti.

Kurssityön tavoitteena on tutkia investointihankkeiden hallintaa.

Kurssityön tavoitteet ovat:

1. Harkitse yksityiskohtaisesti sijoitushankkeiden käsitettä ja pääpiirteitä, niiden luokittelua ja rakennetta.

2. Tutustu projektinhallinnan käsitteeseen ja rakenteeseen, projektinhallinnan menetelmiin ja järjestelmiin, projektinhallinnan suunnitteluun, toimintoihin, projektinhallintaan eri elinkaaren vaiheissa, hankkeen tehokkuuden arviointiin.

3. Kehitä projekti yrityksen laajentamiseksi lisäämällä tavaroiden jakelua investoimalla pieneen investointihankkeeseen.

Luku 1. Sijoitushankkeiden hallinta

1.1 Investointihankkeen käsite

Sijoitushankkeen käsite tulkitaan kahdella tavalla:

aktiviteettina (tapahtumana), johon kuuluu sellaisten toimien toteuttaminen, joilla varmistetaan tiettyjen tavoitteiden saavuttaminen;

järjestelmänä, joka sisältää tietyt organisaatio-, oikeudelliset ja kirjanpito- ja rahoitusasiakirjat, jotka ovat tarpeen toimenpiteiden toteuttamiseksi tai kuvataan näitä toimia.

Investointihankkeita on erilaisia luokituksia.

Toistensa suhteen:

riippumaton;

toisiaan poissulkevia;

täydentävä.

Toteutuksen (luominen ja toiminta) mukaan:

lyhytaikainen (enintään 3 vuotta);

keskipitkällä aikavälillä (3-5 vuotta);

pitkäaikainen (yli 5 vuotta).

Asteikon mukaan:

pienet hankkeet;

suuret hankkeet;

megaprojekteja

Pääpaino:

kaupalliset hankkeet, päätavoite on tuottaa voittoa;

sosiaaliset hankkeet, joiden tarkoituksena on esimerkiksi ratkaista alueen työttömyysongelmat jne.

ympäristöhankkeet, jotka perustuvat elinympäristön parantamiseen;

luotettavat projektit;

riskialttiita projekteja.

Elementtien luonteen mukaan hanke voidaan jakaa:

hankkeen dokumentaatio;

tuotantolaitokset;

teollisuustilat;

tekniset laitteet;

tuotantotekniikka ja työ;

tuotantotuote, työt, palvelut.

Projektin luonteesta riippuen voi olla muita tai samoja elementtejä, mutta ne on jaettu yksityiskohtaisemmin.

Hankkeen tukielementit:

henkilöstö;

raakamateriaalit;

alue, tilat, majoitus;

yhteystiedot, sopimukset, sopimukset;

muut tekijät, jotka edistävät onnistunutta kehittämistä ja toteuttamista

Toiminnot (prosessit) projektielementteinä:

markkinointi;

tarvikkeet;

rakennus;

design;

laitteiden asennus;

laitoksen käyttöönotto;

hyväksikäyttö;

tuotteiden, töiden, palvelujen tuotanto;

tuotteiden myynti.

Yksi projektin rakenteen päätekijöistä on sen osallistujat. Ne varmistavat hankkeessa esitettyjen ideoiden toteuttamisen. Osallistujamäärä voi projektin monimutkaisuudesta riippuen olla yhdestä satoihin. Jokaisella niistä on omat tehtävänsä, tehtävänsä, hankkeeseen osallistumisen aste ja oma vastuunsa sen tuloksista.

Hankkeen rakenteessa otetaan huomioon elinkaarin vaiheet. Samaan aikaan määritellään rakenneosastojen - hankkeen toteuttajien - työn organisointi, ts. hankkeen organisaatiorakenne.

Hankkeen aloittamisen ja sen selvitystilan välistä aikaa kutsutaan yleensä investointisykli.

1.2 Sijoitushankkeiden hallinta

Kirjallisuudessa mainitaan useimmiten kaksi projektinhallinnan peruskäsitettä.

Projektinhallinta on toimintaa, jonka tarkoituksena on suunnitella, organisoida, koordinoida, motivoida ja valvoa projektin koko elinkaaren ajan käyttäen nykyaikaisten menetelmien ja johtamistekniikoiden järjestelmää, jonka päätavoite on varmistaa asiakirjassa määriteltyjen tulosten tehokas täytäntöönpano. hankkeen työn koostumuksen ja laajuuden, kustannusten, laadun ja osallistujien tyytyväisyyden kannalta.

Projektinhallinta esitetään myös järjestelmämallina, joka koostuu kolmesta toisiinsa liittyvästä lohkosta:

1. Johtamisen aiheet;

2. Hallinnan kohteet;

3. Projektien toteutuksen hallinnan prosessit.

Hankkeen kehittämisen ja toteuttamisen suunnittelun ydin koostuu seuraavista:

1) määritettäessä ja sovittaessa ajoissa kaiken hankkeen toteuttamiseen liittyvän työn sisältö;

2) määritettäessä tehokkaita menetelmiä ja tapoja käyttää kaikenlaisia hankkeen toteuttamiseen tarvittavia resursseja;

3) tehokkaan vuorovaikutuksen luominen kaikkien hankkeen osallistujien ja toteuttajien välille.

Suunnitelmia kehitetään kaikissa hankkeen toteuttamisvaiheissa: projektikonseptin kehittämisestä, päätösten tekemisestä hankkeen toteuttamisesta ja sen yksittäisten osien ja vaiheiden kehittämisestä, mukaan lukien sopimusten laatiminen, ja päättyy hankkeen päätyttyä. Suunnitteluprosessissa määritetään kaikki projektin toteuttamiseen tarvittavat parametrit, mukaan lukien sen toteuttamisen kesto kokonaisuudessaan ja yksittäiset osat, taloudellisten, aineellisten ja työvoimavarojen tarve, työn määrä ja houkuttelemisen ajoitus eri järjestöt: suunnittelu, rahoitus jne. Suunnitelluilla laskelmilla olisi varmistettava hankkeen toteuttaminen ajallaan, mahdollisimman pienin kustannuksin ja korkealla suoritustasolla.

Hankkeen toteuttamisen suunnitteluprosessi on jatkuva, se jatkuu projektin kaikissa vaiheissa sen loppuunsaattamiseen saakka ja kattaa kaikenlaiset työt: suunnittelun, materiaalien ja laitteiden hankinnan, sopimusten allekirjoittamisen, tuotteiden luomisen jne.

Hankkeen toteutussuunnitelma määritetään itse hankkeen koon ja monimutkaisuuden sekä sen ominaisuuksien perusteella.

Hankkeen toteuttamisessa on yleensä neljä pääsuunnitelmaa. Tarkastellaan kunkin sisällön sisältöä.

Käsitteellinen suunnitelma. Hankkeen tavoitteet ja tavoitteet määritetään, mahdolliset tuotannon järjestämisvaihtoehdot ja tavoite asetettujen tavoitteiden saavuttamiseksi tarkastellaan, kunkin vaihtoehdon positiiviset ja negatiiviset puolet arvioidaan, kaikki hankkeen toteuttamisen alueet laajennetulla työrakenteella määritetään , tarvittavien resurssien kustannukset ja niiden tarve arvioidaan. Tällaista suunnitelmaa kutsutaan yleisesti liiketoimintasuunnitelmaksi. Tämä on ensimmäinen ja tärkein suunnitelma, joka määrää suurelta osin koko hankkeen kohtalon. Sen kehittämiseen on suhtauduttava erittäin vakavasti. Tässä suunnitteluvaiheessa lopulliset tulokset olisi määriteltävä ja arvioitava selvästi.

Strateginen suunnitelma. Määrittää projektin toteutuksen vaiheittaisen suunnittelun. Yleensä strateginen hankesuunnitelma sisältää:

1) tavoitevaiheet ja tärkeimmät valvontakohdat, tilojen käyttöönoton ehdot ja tuotantomäärät;

2) työpaketin valmistumisen ajoitus;

3) organisaatiot - toimeenpanijat ja niiden vuorovaikutusmenettely;

4) vaiheittaiset, työvoima- ja taloudelliset resurssit.

Nykyinen suunnitelma. Selventää yksittäisten esiintyjien työn ajoitusta, resurssivaatimuksia ja työehtoja.

Toimintasuunnitelma. Siinä kerrotaan tarkemmin esiintyjän tehtävistä lyhyitä aikoja varten: kuukausi, vuosikymmen (viikko), päivä. Suunnitelmat ovat yksityiskohtaisia yksittäisille työpaketeille ja esiintyjille. Nämä ovat valmisteluja, suunnittelua, rakennustöitä, tuotannon kehittämistä. Tätä suunnitelmaa voidaan mukauttaa vastaamaan uusia muutoksia.

1.3 Tietotekniikka, arviointi ja investointihankkeiden mahdolliset riskit

Hankkeiden tehokkuutta analysoitaessa ja perusteltaessa on epävarmuutta tai riskiä jossain määrin.

Riskien laskeminen, analysointi ja arviointi on tärkeä osa projektinhallintaa. Suurissa hankkeissa riskin on laskettava huolellisesti erityisellä analyysilaitteella. Yksinkertaisissa ja edullisissa hankkeissa riittää asiantuntija-riskiarviointi.

Hankkeen tehokkuuden arviointi on jaettu seuraaviin lähestymistapoihin:

1. Kaupallinen (taloudellinen) tehokkuus.

2. Kustannustehokkuus.

3. Tehokkuus kokonaisuudessaan hankkeelle.

Harkitse investointihankkeiden arvioinnissa ja analysoinnissa useimmin käytettyjä taloudellisia indikaattoreita:

Hankkeen nettonykyarvo (NPV) tai nettonykyarvo määritellään projektin nettorahavirraksi vähennettynä nykyarvoon, se on kaikkien tulojen nykyarvon ja kaikkien rahakustannusten arvon välinen ero hankkeen toteuttamista.

Investointi on rahan sijoittaminen erilaisiin hankkeisiin tai kiinteistön ostaminen tulojen ja muiden etujen tuottamiseksi. Sijoitukset perustuvat investointeihin talouden todelliselle sektorille, ts. liiketoimintayksiköiden kiinteään ja kiertopääomaan.

Sijoittamisen päävaiheet ovat:

Resurssien muuntaminen pääomakustannuksiksi, ts. prosessi, jolla investoinnit muutetaan erityisiksi sijoitustoiminnan kohteiksi (itse sijoitus);

Varojen muuntaminen pääoma -arvon korotukseksi, joka luonnehtii investointien loppukulutusta ja uuden käyttöarvon saamista (rakennukset, rakenteet, infrastruktuuri);

Myyntivoitot voittojen muodossa, ts. lopullisen investointitavoitteen toteuttaminen.

Rahoitusvarojen (nettotulos ja poistot) keräämisprosessi on investointitoiminnan välttämätön edellytys. Jälkimmäinen luonnehtii investointeja ja käytännön toimien toteuttamista voiton tai muun hyödyllisen vaikutuksen saavuttamiseksi.

Yleisimmät tekijät sijoitustavoitteiden saavuttamisessa ovat:

Tarvittavien tietojen kerääminen toteutettavuustutkimusta (FS) ja investointihankkeen liiketoimintasuunnitelmaa varten

Sijoittajaa kiinnostavien kohteiden markkinatilanteen tutkiminen ja ennustaminen;

Käyttäytymisstrategian valitseminen sijoitushyödykemarkkinoilla;

Joustava sijoitustekniikan nykyinen säätö.

Tehokkaimman sijoitusmenetelmän valinta alkaa mahdollisten vaihtoehtojen selkeästä määrittelystä. Vaihtoehtoisia hankkeita verrataan vuorotellen toisiinsa ja valitaan sijoittajan kannattavuuden ja turvallisuuden kannalta hyväksyttävin vaihtoehto.

Ensimmäisessä vaiheessa on suositeltavaa määrittää, mihin on kannattavampaa sijoittaa pääomaa: tuotantoon, rahoitusvälineisiin (arvopaperit), tavaroiden ostamiseen jälleenmyyntiin, kiinteistöihin jne. Siksi sijoittamisen yhteydessä on suositeltavaa noudattaa seuraavia sääntöjä.

Tämän sijoituksen nettotulon (NP) on oltava suurempi kuin varojen pankkitalletukseen asettamisen arvo.

Sijoitetun pääoman tuoton on ylitettävä inflaatio.

Tämän hankkeen kannattavuuden, kun otetaan huomioon aikatekijä (rahan aika -arvo), pitäisi olla korkeampi kuin vaihtoehtoisten (toisiaan poissulkevien) hankkeiden kannattavuus. Hankkeiden luokitteleminen riippumattomiksi ja vaihtoehtoisiksi hankkeiksi on olennaisen tärkeää yrityksen todellisten sijoitussalkun muodostamisessa olosuhteissa, joissa pääomasijoitusten rahoituslähteistä on pulaa. Pitkäaikaisiin sijoituksiin varattujen varojen ylärajan arvo voi olla ennusteen aikaan epävarma, riippuen erilaisista ulkoisista ja sisäisistä tekijöistä, esimerkiksi raportointikauden ja tulevien kausien nettotuloksen määrästä.

Sijoittajan varojen tuotto (NP / A · 100) kasvaa projektin toteuttamisen jälkeen, ja sen pitäisi joka tapauksessa ylittää lainattujen varojen keskimääräinen pankkikorko. Muuten toteutettu hanke on tehoton.

Taloudellisen kypsyyden sääntö ("kultainen pankkisääntö") on, että varojen vastaanottamisen ja käytön on tapahduttava ajoissa. Tämä koskee sekä omia että lainattuja varoja. Siksi on suositeltavaa rahoittaa pitkän takaisinmaksuajan pääomasijoituksia pitkäaikaisilla lainoilla ja lainoilla, jotta omat varat eivät häiritse nykyistä liikevaihtoa pitkään.

Tasapainotusperiaate: erityisen riskialttiita investointeja lyhyen ja keskipitkän aikavälin hankkeisiin on suositeltavaa rahoittaa omista varoista (nettotulos ja poistot).

Pääomasijoitusten tuoton sääntö: Investointeihin on suositeltavaa valita halvimmat rahoitusmenetelmät (oma sijoitus), rahoitusleasing jne. Lainattu pääoma on kannattavaa houkutella vain, jos tuotto hankkeen toteuttamisen jälkeen oman pääoman korotuksista.

Tarkasteltavana oleva hanke vastaa yrityksen käyttäytymisen päästrategiaa tavara- ja palvelumarkkinoilla tuotannon järkevän valikoimarakenteen muodostumisen, pääomasijoitusten takaisinmaksuajan, katettavien rahoituslähteiden saatavuuden kannalta. tuotanto- ja kiertokustannukset sekä hankkeen tulojen vakauden varmistaminen.

Sijoittaminen on pitkä prosessi. Siksi investointihankkeita arvioitaessa on otettava huomioon:

Hankkeiden riskialttius (mitä pidempi pääomasijoitusten takaisinmaksuaika, sitä riskialttiimpi hanke);

Rahan aika -arvo, koska raha menettää ajan myötä arvonsa inflaatiotekijän vaikutuksen vuoksi;

Hankkeen houkuttelevuus verrattuna vaihtoehtoisiin rahastojen sijoittamismahdollisuuksiin tulojen maksimoimiseksi ja osakeyhtiön osakkeiden arvopaperien markkina-arvon kasvattamiseksi vähimmäisriskillä, koska tämä on sijoittajan päätavoite;

Hankkeen laajuus: suurin investointi, jonka yritys tekee, on toisen yrityksen ostaminen (haltuunotto); jonkin verran pienempi vaihtoehto on uuden laitoksen rakentaminen, mikä edellyttää kaikkien syntyvien kustannusten vertaamista taloudellisiin hyötyihin (tulot, voitot); lopuksi helpoin vaihtoehto on ostaa uusi tuotantolinja (täällä ne toimivat samalla tavalla kuin uuden laitoksen rakentamisessa).

Käyttämällä näitä sääntöjä käytännössä sijoittaja voi tehdä tietoon perustuvan sijoituspäätöksen, joka täyttää hänen strategiset tavoitteensa.

Menetelmät organisaation investointihankkeiden hallinnoimiseksi.

Sijoituspäätösten tekeminen perustuu nykyisten ja tulevien rahavirtojen vertailuun. Koska vertailtavat parametrit viittaavat eri ajankohtiin, keskeinen ongelma on niiden vertailukelpoisuus. Kassavirran todelliseen arvoon vaikuttavat inflaatio, riittävän kannattavuuden taso, epävarmuusaste ja muut tekijät.

Sijoitustoiminnan analysoinnissa käytetään menetelmiä, jotka voidaan jakaa kahteen ryhmään:

a) diskontattujen arvioiden perusteella;

b) kirjanpidollisten arvioiden perusteella.

Takaisinmaksuajan menetelmä (PP)- yksi maailman yksinkertaisimmista ja yleisimmistä kirjanpito- ja analyysikäytännöistä, ei tarkoita kassakuittien tilapäistä tilaamista. Takaisinmaksuajan laskentaalgoritmi (РР) riippuu investoinnista saatavan tulon jakautumisen yhdenmukaisuudesta. Jos tulot jakautuvat tasaisesti vuosien mittaan, takaisinmaksuaika lasketaan jakamalla kertaluonteiset kustannukset heille kuuluvien vuositulojen määrällä. Jos voitto jakautuu epätasaisesti, takaisinmaksuaika lasketaan suoraan laskemalla vuosien lukumäärä, jonka aikana investointi maksetaan takaisin kumulatiivisilla tuloilla.

Jotkut asiantuntijat suosittelevat PP -indikaattoria laskiessaan silti myös ajan huomioon ottamista. Tässä tapauksessa laskelmassa otetaan huomioon kassavirrat, jotka on diskontattu kehittyneen pääoman indikaattorilla "hinta". Ilmeisesti takaisinmaksuaika kasvaa.

Sijoituksen takaisinmaksuajan indikaattori on erittäin helppo laskea, mutta sillä on useita haittoja, jotka on otettava huomioon analyysissä.

Ensinnäkin siinä ei oteta huomioon tulojen vaikutusta takaisinmaksun jälkeen. Tarkastellaan esimerkiksi kahta hanketta, joilla on samat investoinnit (10 miljoonaa ruplaa), mutta erilaiset ennakoidut vuosituotot: hankkeelle A - 4,2 miljoonaa ruplaa. kolmen vuoden kuluessa; hanke B - 3,8 miljoonaa ruplaa. kymmenen vuoden ajan. Molemmat hankkeet tuottavat pääomasijoituksia kolmen ensimmäisen vuoden aikana, joten tämän kriteerin kannalta ne ovat samanarvoisia. On kuitenkin selvää, että hanke B on paljon kannattavampi.

Toiseksi, koska tämä menetelmä ei perustu diskontattuihin arvioihin, siinä ei siis tehdä eroa hankkeiden välillä, joilla on sama kumulatiivinen tuotto, mutta joilla on erilainen jakautuminen vuosien mittaan ja eri diskonttokorko. Joten tämän kriteerin kannalta projekti A, jonka vuotuiset tulot ovat 4000, 6000, 2000 tuhatta ruplaa. ja hanke B, jonka vuotuiset tulot ovat 2000, 4000, 6000 tuhatta ruplaa. ovat samat, vaikka on selvää, että ensimmäinen hanke on parempi, koska se tuottaa suuria tuloja kahden ensimmäisen vuoden aikana.

Kolmanneksi tällä menetelmällä ei ole additiivisuuden ominaisuutta.

On olemassa useita tilanteita, joissa takaisinmaksupohjainen lähestymistapa voi olla sopiva. Erityisesti tämä on tilanne, jossa yrityksen johto keskittyy enemmän likviditeettiongelman ratkaisemiseen kuin hankkeen kannattavuuteen - tärkeintä on, että investoinnit tuottavat tulonsa ja mahdollisimman pian. Menetelmä on hyvä myös tilanteessa, jossa investointeihin liittyy suuri riski, joten mitä lyhyempi takaisinmaksuaika, sitä vähemmän projekti on riskialtista. Tämä tilanne on tyypillistä teollisuudenaloille tai toiminnoille, joille on ominaista suuri todennäköisyys melko nopealle teknologiselle muutokselle.

Menetelmä tehokkuuskertoimen laskemiseksi (ARR) investoinnilla on kaksi ominaispiirrettä: ensinnäkin se ei tarkoita tuloindikaattorien diskonttaamista; toiseksi tuloille on tunnusomaista nettotulosindikaattori PN (taseen voitto vähennettynä talousarvion vähennyksillä).

Laskentaalgoritmi on äärimmäisen yksinkertainen, mikä määrää tämän indikaattorin laajan käytön käytännössä: sijoitusten tehokkuussuhde (ARR) lasketaan jakamalla keskimääräinen vuotuinen voitto PN keskimääräisellä sijoitussummalla (kerroin lasketaan prosentteina).

Keskimääräinen investointi saadaan jakamalla pääomasijoitusten alkuperäinen määrä kahdella, jos oletetaan, että analysoidun hankkeen toteuttamisajan päätyttyä kaikki pääomakustannukset poistetaan. jos jäännös- tai jäännösarvo (RV) on sallittu, sen arvostus on jätettävä pois.

Tätä indikaattoria verrataan edistyneen pääoman tuottokertoimeen, joka lasketaan jakamalla yrityksen nettotulos kokonaisuudessaan sen toiminnassa olevien varojen kokonaismäärällä.

Investointien tehokkuussuhteeseen perustuvalla menetelmällä on myös useita merkittäviä haittoja, jotka johtuvat lähinnä siitä, että siinä ei oteta huomioon rahavirtojen aikakomponenttia.

Menetelmässä ei eroteta erityisesti hankkeita, joilla on sama keskimääräinen vuotuinen voitto, mutta vaihtelee voiton määrää vuosien mittaan, sekä hankkeita, joilla on sama keskimääräinen vuotuinen voitto, mutta jotka on tuotettu eri vuosien aikana.

Nettonykyarvo (NPV) -menetelmä on verrata alkuinvestoinnin (IC) arvoa ennustejakson aikana syntyvien diskontattujen nettorahavirtojen kokonaismäärään. Koska kassavirta jakautuu ajan mittaan, se diskontataan käyttämällä kertointa r, jonka analyytikko (sijoittaja) on määrittänyt riippumattomasti, perustuen hänen vuotuiseen tuotto -osuuteen, jonka hän haluaa tai voi saada sijoittamastaan pääomasta.

Ilmeisesti, jos:

NPV> 0, niin projekti on hyväksyttävä;

NPV< 0, то проект следует отвергнуть;

NPV = 0, projekti ei ole kannattava eikä kannattamaton.

On huomattava, että eri hankkeissa on mahdollista käyttää eri diskonttokorkojen arvoja, jotka johtuvat hankkeiden erilaisista ominaisuuksista (tulo -odotukset ja riskitasot).

Ennustettaessa tuloja vuosittain on tarpeen, jos mahdollista, otettava huomioon kaikenlaiset tulot sekä toimintakustannukset, sekä tuotanto että muu tuotanto, jotka voivat liittyä tähän hankkeeseen. Hankkeen toteutuskauden lopussa on tarkoitus saada varoja laitteiden selvitysarvon ja osan käyttöpääoman vapauttamisen muodossa toiminnan lopettamisen vuoksi, joka otetaan huomioon vastaavat kaudet.

On huomattava, että NPV -indikaattori kuvastaa arvioitua arviota yrityksen taloudellisen potentiaalin muutoksista, jos tarkasteltava hanke hyväksytään. Tämä indikaattori on ajan suhteen additiivinen, ts. Eri hankkeiden nettoarvot voidaan tiivistää. Tämä on erittäin tärkeä ominaisuus, joka erottaa tämän kriteerin kaikista muista ja mahdollistaa sen käyttämisen tärkeimpänä arvioitaessa sijoitussalkun optimaalisuutta.

Sisäinen tuotto (IRR) ymmärretään diskonttokoron arvoksi, jolla hankkeen nettoarvo on nolla:

IRR = r, jolle

Tämän suhdeluvun laskemisen merkitys suunniteltujen investointien tehokkuutta analysoitaessa on seuraava: IRR näyttää suurimman sallitun suhteellisen kustannustason, joka voidaan liittää tiettyyn hankkeeseen. Jos esimerkiksi hanke rahoitetaan kokonaan liikepankin lainalla, IRR -arvo osoittaa pankin koron hyväksyttävän tason ylärajan, jonka ylitys tekee hankkeesta kannattamattoman.

Käytännössä jokainen yritys rahoittaa toimintansa, mukaan lukien investoinnit, eri lähteistä. Maksuna yrityksen toimintaan ennakkoon maksettujen varojen käytöstä se maksaa korkoja, osinkoja, palkkioita jne. siitä aiheutuu kohtuullisia kustannuksia taloudellisen potentiaalinsa ylläpitämisestä. Näiden kustannusten suhteellista tasoa kuvaavaa indikaattoria voidaan kutsua kehittyneen pääoman "hinnaksi". Tämä indikaattori kuvastaa sen toimintaan sijoitetun pääoman vähimmäistuottoa, yrityksen kannattavuutta ja on laskettu aritmeettisen painotetun keskiarvon kaavan mukaan.

Tämän indikaattorin taloudellinen merkitys on seuraava: yritys voi tehdä mitä tahansa sijoituspäätöksiä, joiden kannattavuustaso ei ole alempi kuin CC -indikaattorin nykyarvo (tai tämän hankkeen rahoituslähteen hinta) , jos sillä on kohdelähde). Hänen kanssaan verrataan tietylle hankkeelle laskettua IRR -indikaattoria, kun taas niiden välinen suhde on seuraava:

IRR> SS, niin hanke olisi hyväksyttävä;

JRR< СС, то проект следует отвергнуть;

IRR = CC, projekti ei ole kannattava eikä kannattamaton.

Tämän menetelmän käytännön soveltaminen on monimutkaista ilman tietotekniikkaa. Tässä tapauksessa käytetään peräkkäisten iterointien menetelmää käyttäen diskonttokerrointen taulukkoarvoja.

Sijoitetun pääoman tuottoindeksimenetelmä (PI) laskettu NPV: n perusteella.

Ilmeisesti, jos:

PI> 1, niin projekti on hyväksyttävä;

PI< 1, то проект следует отвергнуть;

PI = 1, projekti ei ole kannattava eikä kannattamaton.

Toisin kuin NPV, kannattavuusindeksi on suhteellinen indikaattori. Tästä syystä on erittäin kätevää valita yksi projekti useista vaihtoehtoisista projekteista, joilla on suunnilleen samat NPV -arvot, tai kun sijoitussalkku on täydellisin kokonais -NPV -arvo.

Kaikkien tarkasteltavien menetelmien tärkeä piirre on soveltaminen mahdollisuuteen verrata erilaisia sijoituskehitysvaihtoehtoja, jotka eroavat toisistaan keston, sijoitusmuodon, vaadittujen investointien määrän ja niiden toteuttamisen ajoituksen mukaan.

Minun on pakko miettiä kaikkea huolellisesti ja arvioida tulevia askeleitani, jotta en menettäisi omaa pääomaani.

Mitä se tarkoittaa?

Suunnitellaan tulevan omaisuuserän analyysi sijoitusriskien tasosta, lasketaan vaadittu määrä ja arvioidaan positiivinen vaikutus, joka voidaan saavuttaa sijoituksen lopussa.

Lähes minkä tahansa investointiprojektin herättäminen elämään on kovaa työtä. Tämä on suuren osanottajien vuorovaikutuksen järjestäminen toistensa kanssa, tämä on tapa rakentaa tapoja ja menetelmiä tarvittavien tavoitteiden saavuttamiseksi, tämä on hankkeen edellytys kaikille.

On selvää, että tällainen monitahoinen prosessi vaatii hallintaa ja mikä tärkeintä, hallintaa.

Investointihankkeiden hallinta on prosessi, jolla luodaan vuorovaikutus kaikkien toimintaan osallistuvien välille ja tarjotaan heille tarvittavat resurssit.

Yleensä johtamisella tarkoitetaan tiettyjä vaiheita, menetelmiä ja tapoja vaikuttaa ja olla vuorovaikutuksessa tiettyyn kohteeseen, josta vaaditaan tiettyjen tulosten saamista. Johdon tehtävänä on säilyttää ja ylläpitää laitoksen vakaa toiminta.

Pääohjaustoiminnot:

valvoa tuotannon teknistä ja teknologista osaa
hallita varaston ostoa, myyntiä ja vaihtoa
taloudellista toimintaa
kirjanpito (kirjanpito, materiaalit, tilastot jne.)
vakuutus
hallinnollisia.

Jotta investointiprojektien hallintaprosessi onnistuisi ja sijoittajat ja omistajat saisivat haluamansa, on noudatettava seuraavia johtamisperiaatteita:

ottaa huomioon kaikkien osallistujien edut
ottaa huomioon investointihankkeen elinkaaren jokaisen vaiheen ominaisuudet
ottaa huomioon kaikenlaiset riskit kaikissa täytäntöönpanovaiheissa
ylläpitää toimintojen positiivisia tuloksia, analysoida perusteellisesti toiminnan tuloksia ja tapoja saavuttaa ne
harkita investointihanketta yhtenä kokonaisuutena, joka edellyttää joustavaa lähestymistapaa
suorittaa rahavirtojen jatkuvaa taloudellista mallintamista.

Hallintamenetelmät

Hallintamenetelmät paljastavat yrityksen kaiken johtotoiminnan ytimen. Ne ovat kannustava ja motivoiva tekijä kaikille projektin osallistujille.

Mitä tehokkaampi menetelmä, sitä korkeammat toiminnan lopputulokset. Siten sen tehokkuus riippuu suurelta osin siitä, mikä johtamismenetelmä yrityksessä valitaan.

Tähän mennessä erotetaan seuraavat investointiprojektien hallintamenetelmät :

verkon suunnittelumenetelmä(ymmärrettävien ja toisiinsa liittyvien toimien rakentaminen hankkeen toteuttamiseksi ja graafisessa muodossa saatujen tietojen toimittaminen käyttämällä matemaattisia malleja ja tietotekniikkaa)
viivakaavio menetelmä(ajanjaksojen (vaiheiden) jakaminen, niihin liittyvät työt ja niiden toteuttamisesta vastaavat henkilöt).

Ohjausjärjestelmä

Tehokas hallinta edellyttää hyvin toimivaa järjestelmää. Järjestelmä on kiinteä rakenne kaikista yhden prosessin osista.

Sijoitushankkeiden hallintajärjestelmä se on saavutettujen tapojen ja menetelmien organisoitu rakenne.

toimiva(toimintojen suunnittelu, analysointi, valvonta, sääntely ja stimulointi, kaikkien tuotanto- ja rahoitusprosessien organisointi, niiden toteuttamisen valvonta)
dynaaminen(hyväksyttyjen johtamispäätösten mukauttaminen kaikkiin hankkeen toteuttamisprosesseihin tällä hetkellä "tässä ja nyt")
aihe(hallintaa ei suoriteta kaikkien nykyisten prosessien aikana samanaikaisesti, vaan erikseen kunkin prosessin aikana. Erityistä huomiota kiinnitetään tuotantosegmenttiin, rahoitukseen, mainontaan jne.).

Hallinnan muodot

Investointihankkeiden johtamisen tärkeimpiä muotoja pidetään:

design(hankkeen toteutusryhmän perustaminen, jota johtaa sen täydellisyydestä ja määräajasta vastaava johtaja)
toimiva(yrityksen nykyisen hallintorakenteen käyttö ilman muutoksia, vastuu toteutuksesta on rakenneosastojen johtajilla)
matriisi(projektipäällikkö voi käyttää alaisiaan silloin, kun hän tarvitsee heitä, joko houkuttelemalla heidät investointihankkeen johtoon ja poistamalla heidät nykyisten tarpeiden ja tehtävien ohjaamana).

Siellä on myös operatiivinen ja päivittäinen hallinta. Ero on siinä, että hankkeen operatiivinen hallinta tarkoittaa kaikkien keskeisten indikaattoreiden hallintaa lähes reaaliajassa (pääsääntöisesti päivä, viikko), ja nykyisessä hallinnossa valvonta suoritetaan tiukasti raportointijaksojen mukaisesti (kuukausi, neljännes, vuosi) ja vastaavasti tarvittavat muutokset tehdään.

Riskienhallinta

Investointihankkeiden toiminnan hallinnointiprosessi on hyvin monimutkainen ja monipuolinen. Se voi kestää sekä lyhyellä että pitkällä aikavälillä. Tapahtuu, että kaikki ei mene suunnitelmien mukaan ja jotkut vivahteet saattavat muuttua.

Esimerkiksi markkinatilanne, verolainsäädäntö, poliittinen järjestelmä voivat muuttua, tapahtuu ihmisen aiheuttama, ekologinen tai luonnonkatastrofi, tuotteiden tuotantostandardit muuttuvat jne. Tässä tapauksessa johtaja voi investointihankkeiden riskinhallinnan kannalta tehdä muutoksia hankkeen tavoitteisiin ja tavoitteisiin määräajoin tiettyjen tulosten saavuttamisen jälkeen, tarkistaa rahoitussuunnitelmaa ja hankkeeseen osallistuneet osallistujat.

Niin, investointihankkeiden riskienhallinta se on johtopäätösten ja toimien tekeminen, joiden tarkoituksena on vähentää haitallisten tapahtumien ja vaikutusten todennäköisyyttä, jotka voivat vaikuttaa negatiivisesti tuloksiin.

Riskienhallinta ylläpitää myös tasapainoa halutun hyödyn saamisen mahdollisuuden ja sen laiminlyönnin riskin välillä.

Kuten tiedätte, investointihankkeen elinkaari kulkee useiden toteutusvaiheiden läpi. Kunkin vaiheen toteuttamisen tehokkuus on erittäin tärkeää lopputuloksen saavuttamiseksi, ja tietysti jokaisessa vaiheessa on omat ainutlaatuiset riskinsä, joiden oikea hallinta johtaa projektin menestykseen.

Sijoitusvaiheessa on seuraavanlaisia riskejä:

määräajat
hankkeen kustannusten nousu
epätyydyttävä työn laatu.

Käyttövaiheessa on riskejä:

tuotemarkkinointi
tuotanto (raaka -aineiden, energiavarojen, teknisten resurssien riittävyys tuotantoon jne.)
muutokset yrityksen vakavaraisuusasteessa (valuuttakurssin, korkojen, verotuksen jne. muutos)

Selvittäessäsi projektia voit kohdata seuraavan riskiryhmän:

siviilioikeudellisen vastuun täytäntöönpano (jos hanke aiheutti ympäristö-, sosiaalisia tai muita vahinkoja, omistajien on korjattava kaikki tai korvattava vahinko)
töiden jälleenrahoitus.

Riskienhallinnassa on siis otettava huomioon riskiryhmät, jotka liittyvät investointihankkeiden toteuttamisen kaikkiin vaiheisiin, nimittäin:

poliittisia riskejä
hallinnollisia
laillista
johtava
ylivoimaisen esteen olosuhteet.

Kun olet tunnistanut tärkeimmät ongelmat ja vaikeudet, jotka voivat häiritä sijoitusidean toteuttamista, sinun on tiedettävä, millä menetelmillä niitä voidaan hallita ja hallita:

yksinkertaisin on kieltäytyä toteuttamasta hanketta, joka sisältää riskejä
"turvatyyny", joka kykenee kattamaan odottamattomat vauriot
vakuutus- ja suojausmenettelyjen käyttö
riskin jakautuminen kaikkien hankkeen osallistujien kesken (tapahtuu hankkeen investointia edeltävässä vaiheessa).

Investointihankkeen toteutus on yleensä jaettu kolmeen vaiheeseen: - esisijoitus

Investointi

Toiminnallinen

Jokainen vaihe sisältää useita vaiheita. Sijoitusta edeltävä vaihe sisältää:

1) sijoituskonseptien etsiminen ja idean (ideoiden) syntyminen - analysoidaan suuntia vapaan pääoman tehokkaaseen sijoittamiseen ja sopivimpien liikeideoiden valintaan;

2) investointihankkeen alustava valmistelu: tässä vaiheessa laaditaan liiketoimintasuunnitelma;

3) hankkeen muotoilu ja arviointi sen teknisestä, taloudellisesta ja taloudellisesta hyväksyttävyydestä ja toteutettavuudesta. Täällä tehdään yksityiskohtainen toteutettavuustutkimus ja hankkeen taloudellinen perustelu, jossa tarkastellaan vaihtoehtoisesti eri vaihtoehtoja sen reaktioille, mm. eri resurssivaatimusten lähteet, rahoittavat osallistujat;

4) hankkeen lopullinen käsittely ja päätöksen tekeminen sen toteuttamisesta. Hankkeen lopullinen arvio annetaan tavoitteiden, ennakoitujen riskien, tulevien kustannusten ja tulojen perusteella. Investointihankkeiden taloudellinen ja ympäristöasiantuntemus toteutetaan ennen sen toteuttamista koskevan päätöksen tekemistä.

Investointivaihe sisältää seuraavat vaiheet:

1) neuvotella ja tehdä sopimuksia, mm. suunnitteluorganisaation kanssa, urakoivien rakennus- ja asennusorganisaatioiden kanssa, teknisten ja muiden tarvittavien laitteiden, teknologisten laitteiden, kalusteiden, työkalujen, raaka -aineiden, energian, polttoaineen toimittajien kanssa, tilaajaorganisaatioiden kanssa, huolto -organisaatioiden kanssa jne .;

2) tekniset tutkimukset ja suunnittelu. Tutkimuksella tarkoitetaan insinööri-geologista, hydrogeologista jne., Jotka ovat välttämättömiä suunnittelu- ja rakennuspäätösten tekemiseksi ja projektidokumentaation kehittämiseksi. Sitten laaditaan yksityiskohtainen rakennushanke tai yrityksen suositukset ja yksityiskohtaiset työpiirustukset;

3) rakennus- ja asennustöiden valmistus rakennusten ja rakenteiden rakentamiseen (jälleenrakentamiseen, nykyaikaistamiseen) työpiirustusten mukaisesti;

4) tuotantoa edeltävä markkinointi koostuu siitä, että uusien tuotteiden kehittäjät, sen valmistajat ja myyntipalvelut työskentelevät koordinoidusti tuotantokustannusten alentamiseksi, suurimman voiton saamiseksi ja optimaalisen myynnin varmistamiseksi;

5) hankkeen mukaisesti luotuun tuotantoon tarvittavan henkilöstön koulutus ja koulutus vaaditun pätevyyden ja ammatillisen koulutuksen mukaisesti;

6) teknisten laitteiden käyttöönotto, testaus ja uusien ja rekonstruoitujen tuotantolaitosten käyttöönotto;

Toimintavaihe on hyvin organisoitu teknologinen prosessi tuotteiden tuotantoon ja myyntiin.

Investointihankkeiden hallinta on prosessi, jolla hallitaan rahoitusta, materiaalia ja työvoimaa koko hankkeen ajan, jotta voidaan varmistaa investointien suurin taloudellinen ja sosiaalinen tehokkuus.

Hankkeiden toteutuksen tehokas hallinta sisältää seuraavat jaksot: toiminnallinen, dynaaminen ja aineellinen.

Toimiva lähestymistapa tarkoittaa kaikkien hallintatoimintojen toteuttamisen sääntelyä ja organisointia: suunnittelu, tuotannon ja työn organisointi, kaikkien osastojen ja järjestelmien työn koordinointi, toimintojen analysointi ja valvonta, sääntely ja kannustimet.

Dynaaminen lähestymistapa sisältää kaikkien prosessien huomioon ottamisen ja niiden toteuttamisen ajoissa. Tätä lähestymistapaa käytettäessä on luotava asianmukainen hallintorakenne, järjestelmä hankkeen edistymistä koskevien tietojen keräämiseksi, käsittelemiseksi ja tallentamiseksi sekä päätöksentekomenetelmät.

Aiheellinen lähestymistapa määrittelee suoran hallinnan kohteet. Investointihankkeeseen kuuluvat: ensinnäkin rakennettavat, jälleenrakennettavat ja nykyaikaistettavat kohteet; toiseksi aineelliset resurssit tuotteiden valmistukseen; kolmanneksi rahoitus-, markkinointi-, myynti- ja muut toimet, jotka liittyvät sekä projektinhallintaan että suunniteltujen taloudellisten ja sosiaalisten tulosten saavuttamiseen.

Hankkeen kesto ja monimutkaisuus liittyvät paitsi sen laajuuteen myös useisiin tekijöihin, kuten alueen taloudelliseen kehitykseen, liikenneinfrastruktuurin tilaan ja luonnon- ja ilmasto -olosuhteiden vääryyteen.

Ohjausjärjestelmä investointihanke on organisaatiorakenne johto, menetelmiä ja työkaluja johto jotka varmistavat hallintatoimintojen toteuttamisen, ja tietotukijärjestelmä hallintaprosessi.

Pääasiallinen sijoitusprojektin toteuttamisesta vastaava henkilö on sijoituskohteen tuleva omistaja ja sen käyttäjä, ts. asiakas. Hän määrittää hankkeen perusvaatimukset, sen luonteen, laajuuden, rahoittaa sen, tekee sopimuksia eri hankkeen osallistujien kanssa, vastaa hankkeen toteuttamisen taloudellisista tuloksista. Asiakas voi olla oikeushenkilö tai yksityishenkilö; useita henkilöitä, jotka yhdistävät voimansa hankkeen toteuttamiseksi.

Hankkeen toteuttamisessa erityiset valtuudet kuuluvat sen päällikölle (johtaja). Asiakas (sijoittaja) valtuuttaa hänet hallitsemaan kaikkien osallistujiensa toiminnan suunnittelua, organisointia, koordinointia ja valvontaa. Valvoja Investointihanke järjestää ja koordinoi kaikkia sen toteuttamiseen liittyviä toimia ideasta (konseptista) yrityksen tuotteiden tuottamiseen tarvittavien tuotteiden vapauttamiseen määritettyyn kapasiteettiin asti.

Organisaatiorakenteet Projektinhallintaa on kolme tyyppiä.

1. Toiminnallinen organisaatiorakenteet.

Mahdollistaa yrityksen johdon olemassa olevan toiminnallisen rakenteen käytön. Hankkeen työ jakautuu yrityksen johtamislaitteiston toiminnallisten osastojen kesken. Näiden osastojen johtajat varmistavat tehtävien suorittamisen.

Tämän johtamismuodon haittana on se, että eri osastojen ja yksiköiden johtajat ja asiantuntijat ymmärtävät eri tavoilla hankkeiden toteuttamisen painopisteitä, mikä voi aiheuttaa epäjohdonmukaisuutta yksittäisten esiintyjien työn suorittamisessa.

2. Hankkeen lähestymistapa projektinhallinnan organisaatiorakenteen muodostamiseen kuuluu riippumattoman johtoryhmän luominen, jota johtaa projektipäällikkö, ja toiminnallisten osastojen johtajat eivät ole suoraan mukana hankkeen toteuttamisen hallinnassa eivätkä vaikuta hankkeen työntekijöihin hallintorakenne.

Haittapuolena on, että työntekijöitä (projektiryhmän jäseniä) ei voida ladata optimaalisesti heidän pätevyytensä ja työkokemuksensa mukaan, koska johtamistyön määrä ja sisältö muuttuvat merkittävästi hankkeen toteuttamisjakson aikana. Projektitiimin jatkuva esiintyjien määrä voi olla vajaakäytössä tai ylikuormitettu työllä.

Jokainen lähestymistapa yksin ei ole riittävän joustava, joten näiden kahden yhdistelmä on parempi. Näin syntyy projektinhallinnan organisatorisen rakenteen kolmas muoto - matriisi.

3. Matriisi organisaatiorakenne eroaa siitä, että kaikki yrityksen johtamislaitteiston työntekijät voivat erikoisalansa ja pätevyytensä mukaisesti tietyin investointihankkeen toteuttamisjaksoina osallistua sen hallintaan, ja projektipäälliköllä on mahdollisuus houkutella ja käyttää tarvittavia asiantuntijoita tarkoituksenmukaisesti. Hän vastaa hankkeen kustannusindikaattoreista ja ajoituksesta. Yrityksen toiminnallisten osastojen johtajat ovat vastuussa projektitehtävien laadusta ja ajoituksesta.

Yksi tärkeimmistä johtotehtävistä on suunnittelu. Suunnittelu kattaa kaikki hankkeen vaiheet. Suunnitelmia on seuraavanlaisia: käsitteelliset - strategiset; nykyinen; yksityiskohtaiset toimintasuunnitelmat.

Päällä käsitteellisesti - strateginen Suunnittelutasolla hahmotellaan hankkeen tavoitteet ja tavoitteet, harkitaan vaihtoehtoisia vaihtoehtoja niiden saavuttamiseksi, määritetään hankkeen ajoitus ja kustannukset, hankkeen osallistujat ja tarvittavat resurssit.

Vaiheessa nykyinen(taktinen) suunnittelu määrittää tiettyjen töiden ja niiden kompleksien ajoituksen, tarvittavien resurssien tarpeen kullekin työtyypille, suunnitellaan vallankaappauksia, jotka koskevat mittausten, suunnittelun, rakentamisen ja muiden töiden toteuttamista ja asiaankuuluvien päätösten tekemistä sopimuksia.

Sijoitushankkeen suunnittelun taktiseen tasoon kuuluu laatiminen yksityiskohtainen toimintasuunnitelmat tietyntyyppisille töille hankkeen toteuttamisvaiheittain.

Meneillään olevan suunnittelun ja hallinnoinnin alla investointihankkeiden toteuttamisella tarkoitetaan vuosittaista ja neljännesvuosittaista suunnittelua, kirjanpitoa, analysointia, valvontaa ja sen toteuttamisprosessin sääntelyä. Toteuttaa sijoittaja - hankkeen asiakas.

Operatiivisen suunnittelun ja hallinnan alla Hankkeiden toteuttamisella tarkoitetaan kuukausittaista, kymmenen päivän ja viikoittaista päivittäistä suunnittelua, kirjanpitoa, valvontaa ja investointihankkeiden toteutusprosessin sääntelyä. Toimintasuunnittelun tekevät suurelta osin itse hankkeen osallistujat, ts. organisaatiot, jotka suorittavat rakentamista, asennusta, suunnittelua, käyttöönottoa, teknisten laitteiden hankintaa ja toimitusta koskevia palveluja.

Sen johtaja tekee päätökset aikaparametrien, kustannusten ja investointiprojektin tosiasiallisesti suoritetun työn analyysin tulosten perusteella.

1) selviytyä hankkeen toteuttamisaikataulun viivästymisestä tai nopeuttaa toteutusta tunnistetut mahdollisuudet huomioon ottaen;

2) vähentää tarpeettomia kustannuksia, vähentää yksittäisen työn ja koko hankkeen kustannuksia. Hankkeiden toteutuksessa ei kuitenkaan aina ole mahdollista lyhentää suunniteltua aikataulua ja

työn hinta. Päinvastoin, tilanteet ovat yleisiä, kun hankkeen toteuttamisen ajoitus ja kustannukset kasvavat. Sitten projektipäällikkö tekee päätökset kustannusten, määräajan ja työn laajuuden tarkistamisesta. Johtopäätökset on perustettu huolellisesti siten, että hankkeen toteuttamiselle tarjotaan sijoittajalle sopiva sijoitusasema.

Yleensä investointiprojektin hallinnointiprosessissa voidaan tehdä muutoksia:

Aikataulu sen toteuttamiseksi;

Sopimukset urakoitsijoiden ja toimittajien kanssa;

Taloussuunnitelma.

Sopeutumisen syyt voivat olla sekä tyytymättömän suunnitelman subjektiivisia tekijöitä että objektiivisia tekijöitä, erityisesti:

Muutokset markkinaolosuhteissa;

Julkaistavien tuotteiden hinnat;

Kilpailijoiden toimet;

Veropolitiikan muutokset;

Rahoitus- ja luottopolitiikan muutokset;

Muutokset ympäristövaatimuksissa;

Muutokset tuotantostandardeissa;

Muiden vastaavien hankkeiden toteuttamisen vaikutus.

Miksi tarvitset sijoitusten hallintaa?
Sijoitushankkeen osallistujat
Sijoitusten hallintajärjestelmän luominen

Investointien hallinta On joukko johtamisstandardeja, jotka muodostavat perustan yrityksen sijoituspolitiikalle.

Toimitusjohtajat eivät korosta sijoitusnäkökohtaa, mutta kunkin yrityksen kiinnostuksen kohteena ovat investointeihin liittyvät toimet. Samaan aikaan harvat ottavat huomioon, että yhtiön investoinnit vaativat erillistä hallintaa.

Yritysten divisioonien erikoistuminen muodostuu liiketoiminnan vaikutuksesta. Jos organisaatio tuottaa tavaroiden ryhmän, sen työntekijöillä on taidot ja tiedot, joiden avulla he voivat hallita tuotantoprosesseja, ja he ovat myös perehtyneitä teknologisiin prosesseihin. Mieti, mitä tällaisessa yrityksessä tapahtuu, kun omistajat ilmaisevat haluavansa ottaa käyttöön budjetointitekniikoita hallinnon laadun parantamiseksi. Yrityksen johtaja, jolla ei ole erillistä osastoa käytettävissään, asettaa tehtävänään esitellä sijoitustoiminta talous- ja talousosastolle. Koska tällaisen osaston työntekijöiden pääosaaminen on tuotantoprosessien hallinta, he keskittyvät tehtävän suorittamiseen yksinomaan päätehtävistä vapaina hetkinä. Lisäksi heillä ei ole aavistustakaan sijoitusten hallinnasta.

Samaan aikaan monet ihmiset ymmärtävät, että yrityksen kehitys riippuu investoinneista. Organisaation kasvuun liittyy uusien tuotteiden tuominen markkinoille, myyntiverkoston laajentaminen jne., Mutta ymmärryksen puute ja tietämättömyys investointien hallinnasta johtaa vakaviin tappioihin. Jos yritys on käyttänyt sijoitusrahastoja tehottoman teknologian toteuttamiseen, ei pidä toivoa odotettua edistystä ydinliiketoiminnassaan. Jos yritys päätti hallita uusia markkinoita sijoittamalla niihin sijoitusrahastoja, mutta markkina -aluetta ei valittu oikein, positiivista tulosta ei myöskään pitäisi odottaa, tai uusien tuotteiden kehittämisessä tehtiin vakavia teknisiä puutteita. taloudellinen tuotanto ei pelasta tilannetta.

Harjoittaja kertoo

Alexander Soloviev, FIS: Food Technologies -johtaja, Fryazino (Moskovan alue)

Kun aloitan uuden projektin, teen aina suunnitelman, aikataulun ja hallitsen järjestelmällisesti kerran viikossa kaikkia. Selvitä, missä uusi miljoonan dollarin kone tai kokoonpanolinja sijaitsee. Loppujen lopuksi, kun teet jotain uutta, on monia epäjohdonmukaisuuksia, ja ylimmän johdon on joskus vaikea päästä sopimukseen. Jokainen on kiireinen omien asioidensa kanssa. Siksi uuden suuren liiketoiminnan aloittamiseksi on tarpeen tarkistaa kaikki säännöllisesti ja menetelmällisesti. Soitan jopa lomalle ja pyydän lähettämään minulle hankkeen toteuttamisaikataulun. Minun on nähtävä hänet. Sitten tulen katsomaan mitä on tehty ja miten.

Sijoitustyypit

Sijoitustyyppien perusteella voidaan erottaa kaksi pääryhmää:

salkun (rahoitus) ryhmä;
yrityksen todellisten sijoitusten ryhmä.

Ensimmäinen ryhmä sisältää koko luettelon investoinneista, joiden avulla tietyt tavoitteet saavutetaan. Tällaiset sijoitukset sisältävät yleensä sijoituksia arvopapereihin, jalometalleihin ja muihin vastaaviin sijoituksiin. Tällaisia toimintoja toteuttavat erityiset sijoitusrahastot, rahoituksenvälityskonsultit, mutta eivät sijoittaja itse.

Toinen ryhmä todellisia sijoituksia sisältää investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin. Se voi olla yrityksen käyttö- tai käyttöpääomaa tai henkisiä voimavaroja. Yrityksen todellisia sijoituksia kutsutaan pitkäaikaisiksi sijoituksiksi.

Tämä ryhmä puolestaan on jaettu seuraaviin sijoitustyyppeihin:

investoimalla omaan yritykseesi ja tehostamalla toimintaa. Tämä voi olla käyttöomaisuuden nykyaikaistaminen, kapasiteetin sijainnin muuttaminen tai laitteiden hankinta;
investoinnit uuden tuotannon luomiseen tai olemassa olevan modernisointiin;
investoinnit yrityksen laajentamiseen ja myötävaikuttavat tuotantomäärien kasvuun nykyisten tilojen avulla. Tällaisia investointeja kutsutaan laajoiksi.
sijoitukset toiseen yritykseen, joka tarjoaa osallistumista suuriin tilauksiin (esimerkiksi julkisiin hankintoihin) tai tiettyihin investointihankkeisiin;
yritysten investointeja julkishallinnon rakenteisiin pyynnöstä. Tällaiset taloudelliset investoinnit tehdään viranomaisten vaatimusten täyttämiseksi turvallisuusmääräysten noudattamisen, laatustandardien tason nostamisen jne.
henkinen investointi aineettomiin arvoihin. Nämä investoinnit on suunnattu tieteelliseen tutkimukseen, innovatiivisten teknologioiden käyttöönottoon, työntekijöiden koulutukseen ja niin edelleen.

Harjoittaja kertoo

Alexey Krainov, Mobile Innovations CJSC: n pääjohtaja, Moskova

Yrityksemme on perustettu pääomasijoittajan, niin sanotun bisnesenkelin, rahoilla. Vuotta myöhemmin, kun olemme saaneet ensimmäisen tuoton uuden tuotteen myynnistä, teimme toisen investointikierroksen ja kaksi henkilöä tuli osakkeenomistajiksi. Lopuksi, kuusi kuukautta sitten, saimme rahaa pääomasijoitusrahastolta.

Riskipääomarahasto on loistava väline sijoitusten houkuttelemiseksi. Tällaisen rahaston varoja hallinnoi usein vahva kansainvälinen finanssiryhmä (kuten meidän tapauksessamme). Tämän seurauksena yritys houkuttelee investointeja ja saa lisäksi käyttöönsä kumppaninsa kertyneen kokemuksen ja yhteydet (turvallisuuden, varainhoidon, suunnittelun, raportoinnin jne. Osalta). Liiketoiminnan kannattavuus ei ole päätekijä sijoituspäätöksen tekemisessä; muut parametrit ovat etualalla: johtoryhmän asema ja yrityksen asema markkinoilla, liikeideat, jo toimiva liiketoimintamalli.

Sijoitusprosessin rakenne

Investoinnit ja operatiivinen johtaminen toteutetaan kussakin tapauksessa eri tavoin. Päätehtäviä suorittavat työntekijät yhdistetään prosessissa erillisiksi osastoiksi - myynti, palvelu, tuki, kehitys, tuotanto. Sijoitustoiminta on useiden hankkeiden yhdistelmä.

Tuotteen luominen. Kaikkien investointihankkeiden käynnistäminen aiheuttaa erilaisia kuluja: rahoituksen myöntäminen uuden tuotteen luomiseen ja käyttöönottoon, tuotantoprosessin organisointi, myyntikonttorin perustaminen ja uuden yrityksen rakentaminen.
Omavaraisuus. Kun uusi tuote tulee myyntiin, tulot näkyvät aina, mutta alussa ne eivät kata kaikkia kustannuksia. Tätä varten valmistajat houkuttelevat sijoitusrahastoja, jotka auttavat korvaamaan kaikki kustannukset (suunnitellut tappiot). Sijoitusrahastojen infuusio jatkuu omavaraisuuteen asti, jolloin tuotteiden myynnistä saadut tulot kattavat sen tuotantokustannukset. Tämän seurauksena tuote alkaa tulla kannattavaksi ajan myötä.
Sijoitetun pääoman tuotto. Investointihankkeen omavaraisuus tulee aikaan, jolloin tuotteen myynnistä saatu voitto kattaa kaikki tämän hankkeen toteuttamiseen käytetyt kustannukset.
Sijoittamisen tehokkuus. Kaikkia sijoittajia ei ensinnäkään kiinnosta tuotteen toteuttamiseen käytettyjen varojen palautus, vaan sen käytön voitto. Tässä näkyy investointien tehokkuus.

Perusvaiheet sijoitusten hallinnassa

Sijoitustoimintaa tavallisessa yrityksessä ilmaisee yhden rakenneyksikön työ, harvoissa tapauksissa yksi henkilö, joka yhdistää nämä vastuut työtehtävänsä toimintaan. Tämä on tärkein syy sijoitustoiminnan tehottomaan tulokseen.

Tehokkaan johdon sijoitustoiminnan luomiseksi on luotava järjestelmä:

Ensinnäkin on arvioitava yrityksen laajuus ja määritettävä, kannattaako tämä toiminto tehdä. Investointihankkeen laajuus määräytyy seuraavien kriteerien perusteella: suunniteltu budjetti, hankkeen toteuttamisaika ja kokonaistyövoimakkuus. Parametrien taso riippuu yrityksen laajuudesta ja kehitysasteesta (pienyrityksessä, jossa on 12 työntekijää, toimistolaitteiden ostamista pidetään investointihankkeena). Keskimääräisen organisaation puitteissa investointiprojekti voidaan esittää aktiviteettina, joka rahoitetaan 500 tuhannen ruplan tuloista, ja hanke toteutetaan tietyn ajan kuluessa, ja työvoimavalta on noin neljä mieskuukautta.

Vaihe 2. Määritä tehtävät ja vastuut

Tehokasta johtamista varten pääjohtajan on jaettava kolme virkaa - asiakas, toimeenpanija, sijoittaja. Näitä vastuita ei pidä yhdistää keskenään. Jos esiintyjä toimii rakenneyksikön roolissa ja suorittaa operatiivista toimintaa, tässä tapauksessa on tarpeen kehittää kaksi motivaatiojärjestelmää - erikseen operatiiviselle ja investointijärjestelmälle.

Työprojektiorganisaatioon kuuluu tehtäviä, kuten projektipäällikkö, koordinaattori ja toteuttaja. Pääjohtajan olisi vastattava koordinaattorin roolista, hän määrittää projektipäällikön ja löytää hänelle sopivat resurssit.

Käytännössä yrityksen toimitusjohtaja vastaa usein toteutuksesta, turvallisuudesta, investointien hallinnasta ja muista liiketoimintaprosesseista. Tämä kuva toimii esimerkkinä epäselvästä hallintorakenteesta. Yritysjohtamisen tulee olla rakenteeltaan sellainen, että tietyt työntekijät ovat vastuussa kustakin toiminta -alueesta.

Sijoitustoiminta voi koostua useista projekteista, joten jonkun pitäisi olla vastuussa yhdistelmästään ja jonkun - jokaisesta projektista.

Harjoittaja kertoo

Georgy Kozeletsky, OCS: n sivuliikkeen johtaja, Moskova

Suurin osa yrityksemme voitoista menee kehitykseen. Jokainen uusi OCS -haara on erillinen investointihanke, joka on huolellisesti harkittu ja toteutettu yksilöllisen suunnitelman mukaisesti.

Päätöksen tietyn projektin käynnistämisestä tekee yrityksen johto, mutta myös ”paikallista aloitetta” käytetään laajasti. Esimerkiksi OCS -sivuliikkeet, jotka ovat saavuttaneet korkeita tuloksia omalla alueellaan, aloittavat yrityksen alueellisen laajentamisen ja ottavat haltuunsa uusien edustustojen hallinnan. Vastuu hankkeen toteuttamisesta on yleensä sen tekijöillä.

OCS: llä on osasto, joka hoitaa sivuliikkeiden yleistä hallintaa, on tehokkaassa vuorovaikutuksessa heidän kanssaan ja koordinoi niiden työtä. Osaston tehtävänä on kehittää yritystä alueilla. Osasto seuraa myös uusien toimipisteiden tehokkuutta ja arvioi saavutettua edistystä. Jo mainittujen sivukonttoreiden Volgogradissa ja Kazanissa myynti alkoi loistavasti (yrityksen historian paras). Tämä oli seurausta näissä kaupungeissa tehdystä laadukkaasta valmistelutyöstä.

Tietenkään kaikki projektimme eivät ole olleet menestyksekkäitä pitkän työvuoden aikana. "Kokemusta sivukonttorin sulkemisesta yhdessä kaupungissa. Päätös oli vaikea. Ei voida sanoa, että haara ei olisi perustellut itseään. Menimme vain omia teitämme. Meidän piti muuttaa kokonaan haaratoimiston työntekijöiden tiimi ja aloittaa uudelleen. "Avioero" oli hyvin sivistynyt, kolmen vuoden kuluttua molemmat osapuolet ovat tyytyväisiä tilanteen kehittymiseen.

Vaihe 3. Kuvaile projektinhallintamenettelyt

Ennen siirtymistä erityishallintoon on tarpeen vahvistaa säännöt kolmelle muodolliselle menettelylle:

1. Hankkeen alku. Tämä on menettely, jolla määritetään henkilö, joka on vastuussa investointiprojektin aloittamisesta tehdystä päätöksestä, sekä määritetään tällaisen päätöksen perusteet. Yksi alkuvaiheen edellytyksistä on asiakkaan ja sijoittajan nimittäminen. Aluksi asiakas ja sijoittaja voivat olla yksi yrityksen osasto tai yksi henkilö.

2. Hankkeen valvonta ja prosessin keskeyttäminen. Olisi määriteltävä prosessin tilan raportointimuoto. Lisäksi on tarpeen määrittää ominaispiirteet, jos ne tunnistetaan, tehdään päätös projektin sulkemisesta. Pääsääntöisesti yritykset työskentelevät eri ajanjaksolla useiden investointihankkeiden parissa. Tapauksissa, joissa yhden investointihankkeen määräajat tai budjetti ylittyvät yli 50%, useimmissa tapauksissa kaikkien hankkeiden rahoituksen määrää pienennetään 1/5. Päätös rahoituksen leikkaamisesta kaikilla aloilla on aina tuskallisempaa kuin heikoimpien sulkeminen. Kaikki vastuulliset asiantuntijat eivät kuitenkaan voi tehdä niin rohkeaa päätöstä.

3. Hankkeen sulkeminen. Tässä menettelyssä kuvataan investointihankkeiden loppuunsaattamiseen liittyvät muodollisuudet.

Yllä olevien menettelyjen yhdistelmä mahdollistaa yrityksen johtajan:

määritellä vastuuhenkilöt ja sijoitushankkeita koskevien päätösten teko;
määritellä luettelo hankkeista;
vertailla hankkeiden kokoa rahoitustuen tarjoamiin mahdollisuuksiin;
seurata hankkeita;
sulje tehottomat suunnat;
parantaa tehokkuutta investointien hallinnointiluokassa.

Viimeinen vaihe

Olosuhteissa, joissa sijoitushallintatekniikka on osa yrityksen yleistä yrityskulttuuria, voimme puhua sen täydellisestä toteuttamisesta. Tämä kestää yleensä noin kolme vuotta. Yrityksen projektinhallintajärjestelmän muodostamisen vaikutus näkyy kuitenkin paljon aikaisemmin. Se koostuu suoraan investointihankkeen menettelyjen selkeydestä ja ymmärryksestä.

Tulevaisuudessa investointien hallinta voidaan automatisoida. Tässä on tärkeää ymmärtää ohjelmistokustannusten toissijainen luonne. Ensisijaisia kysymyksiä ovat johtamisrakenteen muodostaminen, avainhenkilöiden tunnistaminen, standardien määrittely sekä prosessien ja työntekijöiden koulutuksen kuvaus. Vasta sen jälkeen voit siirtyä automaatioon.

Yritysten investointien hallinnan periaatteet

Tehokkaan toiminnan sijoitustoiminnan divisioona on muodostettava seuraavien periaatteiden mukaisesti:

Jatkuvuus - jatkuva johtamisprosessi, joka tähtää asetettujen tavoitteiden toteuttamiseen sekä uusien tehtävien muodostamiseen;

Joustavuus, edellytykset ja edellytykset tehdä muutoksia prosessin aikana:

Monipuolisuus perustuu eri tekniikoiden ja työkalujen valintaan.

Sijoitusosaston tulisi muodostua paitsi pätevistä rahoittajista myös analyytikoista, joilla on hyviä kokemuksia tällä alalla. Yksi ongelmallisimmista näkökohdista investointien hallinnassa on tarkan tehokkuusennusteen puute. On mahdollista saada mahdollisimman lähellä objektiivista tietoa vain monimutkaisia arviointimenetelmiä käytettäessä. Arviointi- ja ennustamisongelmat sisältyvät myös luetteloon yrityksen erillisen sijoitusyksikön syistä.

Harjoittaja kertoo

Nikolay Semin, Fininvest Service -palvelua hallinnoivan yrityksen pääjohtaja, Oktyabrsky (Bashkortostanin tasavalta)

Yrityksemme houkuttelee investointeja. Kaksi tärkeintä investointihankettaamme ovat posliiniastiasetehdas ja nahkatavaratehdas. Tietenkin kriisi hidasti hankkeiden kehitystä. Keskeytimme väliaikaisesti nahantuotannon ja keskitimme kaikki ponnistelut Oktjabrskin posliinitehtaaseen.

Investoinnit yhtiöön olivat 223 miljoonaa ruplaa. Nämä varat käytettiin laitteiden hankintaan, tuotantolaitosten jälleenrakentamiseen ja uuden teknologian käyttöönottoon. Nykyään se on ainoa tehdas Venäjällä, jolla on nykyaikaiset energiansäästötekniikat korkealaatuisen posliinin valmistukseen. Suunnitelmissamme oli tuotantomäärien asteittainen lisääminen, koska tuotteiden kysyntä on viime aikoina lisääntynyt. Tilauksia on, mutta asiakkaat eivät halua työskennellä ennakkomaksun parissa, joten yritämme nyt saada lisää investointiresursseja laitoksen kehittämiseen (tuotevalikoiman laajentaminen), maksamaan velkoja ja neuvottelemme aktiivisesti sijoittajien kanssa.

Toistaiseksi yrityksiämme ei ole kruunannut menestys, mutta työskentelemme edelleen tähän suuntaan ja etsimme ulospääsyä, harkitsemme vaihtoehtoja lainoille (vaikka nyt lainat eivät tietenkään ole paras ratkaisu). Lisäksi tänään on mahdollisuus osallistua valtion tarjouskilpailuihin (nyt se on paljon helpompaa tehdä kuin kaksi vuotta sitten, jolloin välittäjiä oli paljon).

Sijoittajat alkoivat valita hankkeita huolellisemmin. Nyt on kannattavinta investoida nanoteknologiaan, uusien hankkeiden kehittämiseen ja toimiin teollisuuden kehittämiseksi.

Meillä on tälle vuodelle suunnitelmissa uusi investointihanke maatalouden (karjanhoito) alalla. Nykyään tämä on yksi harvoista teollisuudenaloista, jotka eivät kärsineet kriisistä ja joilla on valtion tuki. Kriisissä tai ei, pääasia sijoitusten houkuttelemisessa on taloudellinen kurinalaisuus, tiimin vastuu sijoittajille ja perustajille, hyvin kehitetty liiketoimintasuunnitelma ja sen toteuttaminen.

Miten automatisoida investointiprojektien hallinta

Katsotaanpa tarkemmin strategisia ohjelmistotuotteita. Ne perustuvat toiminnan yleiseen periaatteeseen, mukaan lukien rahoitusmallin muodostaminen, ennusteiden tekeminen yrityksen työn taloudellisesta osasta, raporttien ja asiakirjojen luominen yrityksen omistajille, sijoittajille ja pankkiireille.

Excel. Se on yleisin ja monipuolisin ohjelmistotuote.

Edut. Ohjelman joustavuuden ansiosta sijoitusanalyytikot voivat soveltaa parhaita käytäntöjään ja ainutlaatuisia menetelmiä.

Rajoitukset. On välttämätöntä, että sinulla on syvä tuntemus ohjelmasta ja kokemusta analytiikan tekniikoista. Kun työskentelet Excelin kanssa, sinun on lisäksi luotava tarvittavat raportit ja analyyttiset asiakirjat. Tämä ominaisuus on myös ominaista erikoistuneille malleille, jotka on varustettu erityisillä lomakkeilla tietojen syöttämistä ja laskemista varten, mikä yksinkertaistaa huomattavasti sijoitusmallin analysointia ja muodostamista.

Erikoisohjelmat. Tämä luettelo sisältää INEC-Analyst, Project Expert, MS Project, Open Plan, Artemis, Primavera, Cobra, Intalev, PlanDesigner, Hyperion, ARIS BSC, Business Objects, Cognos Metrics Manager, Prime Expert. Comfar, Intalev: Navigator, Hyperion Performance Scorecard, SAP SEM, SAS Strategic Performance Management.

Edellä mainitut tuotteet sisältävät tehokkaita työkaluja ja tekniikoita investointihankkeiden luomiseen.

Edut. Luetellut ohjelmistotuotteet sisältävät joukon analyysimenetelmiä ja taloudellisia indikaattoreita sekä käteviä lomakkeita ennustettujen indikaattoreiden näyttämiseksi ja raporttien luomiseksi. Suurille yrityksille ne ovat erityisen arvokkaita, koska ne takaavat yhdenmukaisen lähestymistavan periaatteen täytäntöönpanon indikaattoreiden toimittamisessa ja investointien suunnittelun arvioinnissa. Edistyneimmät ohjelmat tarjoavat mahdollisuuksia integroida lisätietoja tuotettuihin taloudellisiin malleihin (tiedot vastapuolista, markkina -analytiikka), analysoida arvonmuodostusta sekä luoda omia raportointilomakkeita ja analyysimenetelmiä. Tällaisten mahdollisuuksien ansiosta on mahdollista tehdä tehokkaita päätöksiä investointihankkeista.

Rajoitukset. Työskennellessään tällaisten ohjelmien kanssa analyytikoiden on työskenneltävä niihin rakennettujen menetelmien kanssa. Nykyisten käyttäjien suuri määrä voidaan mainita tekijänä, joka osoittaa tällaisten ohjelmistojen laadun.

Operatiiviset ohjelmat on jaettu tuotteisiin, jotka on tarkoitettu investointiohjelmien hallintaan ja budjetointiprojekteihin. Sijoitustoiminnan hallintatyökalujen avulla voit yhdistää operatiivisen datan strategiseen suunnitteluun.

Lopuksi haluamme kiinnittää huomionne siihen, että huolimatta investointien hallintaprosessin monimutkaisuudesta, jonka perimmäisenä tavoitteena on toteuttaa lupaavia sijoitusmuotoja.

luo sijoitussalkun, jota voidaan pitää yritysprojektien kokonaisuutena. Tällaisen kompleksin hallinnan erityispiirteitä ovat kyky palata tarvittaessa investointihankkeiden aiempiin vaiheisiin. Nämä valmiudet ovat erittäin tärkeitä tilanteissa, joissa projektin tehokkuus heikkenee ja on tarpeen analysoida tehtävät ja strategioiden mukautusten oikeellisuus.

Prosessin erityispiirre on se, että investointienhallintatekniikat sisältävät virheitä, ne näkyvät koko projektin kehittämisprosessissa. Tämän seurauksena saamme suljetun syklisen prosessin rahoitusinvestointien hallinnasta.

Materiaalin kopioiminen ilman lupaa on sallittua, jos tälle sivulle on linkki