Keskeinen diskonttokorko. Mitä eroa on ohjauskoron ja jälleenrahoituskoron välillä? Mihin ohjauskoron nousu johtaa?

Kaikki pankkilaitokset ovat vuorovaikutuksessa kuluttajien ja kumppaneiden kanssa lainaamalla ja tarjoamalla mahdollisuuden avata talletuksia. Nämä palvelut eroavat toisistaan lainakoron (jäljempänä avainkerroin) koolla, joka vaihtelee Venäjän federaation keskuspankin määrittämän ohjauskoron mukaan. Pankkien yhteistyölle kumppaneidensa, mukaan lukien keskuspankki, kanssa on kuitenkin ominaista jälleenrahoituskoron koko.

Tarkastellaanpa näitä käsitteitä tarkemmin.

Mikä on avainkorko?

Tämä indikaattori määrittää keskuspankin prosenttiosuuden, jolla sääntelyviranomainen myöntää pankeille kaupallista lainaa. Se toimii myös ylärajana, joka määrittää talletusten määrän. Toisin sanoen Venäjän keskuspankki muuttaa avainkertoimen kokoa vakauttaakseen valtion hinnoittelua ja edistääkseen rahan kiertoa maassa.

Avainkerroin vastaa kulutuslainojen koron muodostumisesta, vaikuttaa vähentäen sen kasvuvauhtia. Ja siinä vahvistetaan sakon määrä, jos henkilö ei täytä pankin kanssa tehdyssä sopimuksessa määriteltyjä luottovelvoitteita.

Peruskertoimen avulla keskuspankki vaikuttaa:

Pankkien likviditeetti, sen säätely;
Rahan kiertokulku - koon pienentäminen tai kasvattaminen;
Talouskasvu;
Inflaatioasteikko, sekä valuutassa että markkinoilla;
Koron laina-aika on seitsemän päivää, jolloin keskuspankki myöntää kaupallisen lainan pankkilaitokselle.

Mikä on jälleenrahoituskorko?

Pankkilaina (jälleenrahoitus) on vuosiprosentti, jonka rahoituslaitos on velvollinen palauttamaan saamistaan keskuspankilta lainatuista varoista. Asettamalla jälleenrahoituskoron koon Venäjän federaation keskuspankki vaikuttaa pankkien välisten transaktioiden korkoihin nostaen tai laskeen lainan prosenttiosuutta. Näin ollen pankin on kannattavampaa maksaa laina takaisin, mikä vaikuttaa velkaindikaattorin laskuun.

Jälleenrahoitusindikaattorin toiminnot:

Asettaa likviditeettitransaktioiden korkojen ylärajan.
Sitä käytetään laskettaessa keskuspankin veroja ja maksuja.
Sitä käytetään sakkojen, sakkojen ja menetysten määrän laskemiseen, jos luottovelvoitteet kieltäytyvät.

Mikä on ero?

Ohjauskorolla ja jälleenrahoituksella on eri tehtävät taloudessa. Avain on valtion talouden tärkein työkalu. Se määrittelee maan rahapolitiikan, määrittää inflaatioprosessien tason ja kulutuslainojen korkojen koon sekä vastaa talouskasvun nopeudesta.

Tunnusluvun rajojen alapuolella pankilla ei ole oikeutta antaa lainaa. Muuten peritään sakko.

Jälleenrahoituskorko suorittaa verotuksellisia tehtäviä. Sen päätehtävänä on säännellä verovähennysten, sakkojen, työsopimuksen täyttämisestä kieltäytymismaksujen määrää sekä lainojen korkojen määräämistä.

Muutokset

Kun jälleenrahoituskorko laskee, lainan kustannukset laskevat prosentteina. Toisin sanoen sopimusehtojen mukainen prosenttiosuus on paljon pienempi. Samassa suhteessa kansalaisten ostovoima kasvaa. Mutta tämän myötä jälleenrahoituskoron muutos saa aikaan rahan heikkenemisen, mikä johtaa valuutan inflaatioon.

Avainaseman muutos ylöspäin johtaa lainojen korkojen nousuun. Eli lainojen määrä vähenee korkean koron vuoksi, rahan markkinahinta nousee ja inflaatio laskee.

Vaihtelevat hinnat vaikuttavat jokaisen ihmisen aineelliseen hyvinvointiin. Jälleenrahoitusosuuden kasvaessa maan asukas lisää ostovoimaa, mutta rahan hinta laskee. Kun avain% hyppää ylös, rahan hinta ja valuuttakurssit nousevat, ja valtion kansalaisten ostovoima laskee vastaavasti. Siksi keskuspankin edustama sääntelijä päätti tasoittaa ohjauskoron ja jälleenrahoitusprosentin lukemissa.

Nykyään nämä kaksi indikaattoria ovat samat, 7,75 prosentin tasolla.

Nopea hakulomake

Täytä hakemus nyt ja saat rahaa 30 minuutissa

Jokaisella organisaatiolla, oikeudellisesta asemasta ja organisaatiomuodosta riippumatta, on oltava käyttötili. Laki ei vaadi tätä yksittäisiltä yrittäjiltä, mutta ilman sitä on hyvin vaikeaa harjoittaa kaupallista toimintaa. Kaikki pankkiasiat...

27.09.2014 14:40:29
Todistusasiakirjat (SPD)

Valuuttatransaktioiden todistuksen (CBO) ohella Venäjän federaation keskuspankin ohje nro 138-I määrää SPD:n käytön yhtenä valuuttatransaktioiden kirjanpitomuodosta. . Siinä määritellään SOP:n toimittamismenettely, määritellään tapaukset ...

01.12.2014 08:49:55
Etäpankkipalvelu (RBS)

Nykyaikaisen pankkisektorin pääasiallinen kehityssuunta on sähköiseen pankkiteknologiaan (e-Banking) perustuvien etäpankkijärjestelmien käyttöönotto ja kehittäminen kaikkialla maailmassa. Eroamalla...

14.05.2014 14:15:18
Ohjeet: kauppapassin täyttäminen

Venäjän valtio valvoo suhteita ulkomaisiin kumppaneihin pankkilaitosten kautta antamalla kotimaisten yrittäjien transaktiopasseja tehtyjen (aiemmin tehtyjen) sopimusten tai sopimusten perusteella ...

27.11.2015 17:26:14
Kuinka tarkistaa pankin osallistuminen CER:iin, sen rekisteröinti DIA:ssa?

Venäjä on tammikuusta 2004 lähtien käynnistänyt mekanismin väestön pankkitalletusten vakuuttamiseksi, jonka tarkoituksena on suojata kansalaisten säästöjä pankkitileillä ja talletuksissa maassa. Tätä varten kehitettiin erityinen pakollisen vakuutusjärjestelmän ...

22.10.2015 15:00:32
Veroviranomaiset estävät käyttötilin

Verolakien rikkominen voi aiheuttaa veloitustapahtumien keskeyttämisen yrityksen käyttötilillä. Millä perusteilla tilin sulkeminen on laillista, mitä verolain artikloja sovelletaan? Esittelyn syiden käsite...

08.11.2015 23:17:35
Pankkitilien pidätys ja sulkeminen: kenellä on oikeus?

Venäjän lainsäädännön normit antavat mahdollisuuden määrätä pankkitilien pidätys ja estäminen useista syistä. "Kenellä ja mistä syystä on oikeus pidättää tai estää tili?" - kysymys, joka huolestuttaa monia. Ja säännöt...

02.12.2015 18:26:59
Kuinka hyväksyn luottokorttimaksut sivustolla?

Järjestämällä pankkikorttimaksuja verkkokaupan verkkosivuilla monet yritykset onnistuvat tehostamaan toimintaansa. Yritetään selvittää, mitä sinun on hyväksyttävä sivustolla ostajien pankkikorttien maksamiseen.

Terveisiä! Käytäntö osoittaa, että kriisin aikana rahoituskonsulttien palvelujen kysyntä kasvaa. Ja silti - taloudellisia aiheita koskevien hakukyselyiden määrä hyppää jyrkästi. Googlen ja Yandexin käyttäjät alkavat aktiivisesti pyytää korkoa laskulle ja liuskeöljylle.

Kriisitilanteessa jokaisesta aikuisesta venäläisestä, jolla on Internet-yhteys, tulee kansainvälisen talouden asiantuntija. 🙂 Ja muuten, en näe siinä mitään väärää! Todellakin, monimutkaisissa termeissä ja ilmiöissä sinun on navigoitava ainakin "teekannun" tasolla.

Siksi päätin tänään puhua sellaisesta hämärästä asiasta kuin diskonttokorosta. Onko korkea diskonttokorko siis hyvä vai huono?

Diskonttokorko on prosenttiosuus, jolla Venäjän federaation keskuspankki (Ukrainassa - NBU) myöntää lainoja pankeille ja muille luottolaitoksille. Sen toinen nimi on jälleenrahoituskorko.

Sitä pidetään yhtenä maan rahapolitiikan tärkeimmistä välineistä. Monet muut indikaattorit ovat sidottu diskonttokorkoon. Esimerkiksi sakkojen ja sakkojen suuruus. Jos sinulla on pankkilainaa, niin sopimuksessa tulee ehdottomasti olemaan lauseke, kuten "viivästyneestä maksusta peritään sakkomaksun kaksinkertainen diskonttokorko".

Jälleenrahoituskorkoon vaikuttavat monet tekijät:

Inflaatio-odotukset
BKT:n kasvun hidastuminen tai kiihtyminen
Valuuttamarkkinoiden tila
Makrotaloudelliset ja budjettiprosessit
Maan ja muiden talouskehityksen suuntaukset

Tärkeä pointti! Diskonttokoron nostamiseen tai laskemiseen täytyy olla hyvät syyt!

Mihin diskonttokorko vaikuttaa?

Mitä matalampi jälleenrahoituskorko, sitä vakaampi maan talous on. Yhdysvalloissa, euroalueella ja Japanissa diskonttokorko ei ylitä 0,5-1 prosenttia.

Herää kysymys: "Miksi jälleenrahoituskorkoa ylipäänsä nostetaan?" Vastaus on yksinkertainen: diskonttokorko on seuraus, ei syy, talouden nykytilasta.

Otetaan yksinkertainen esimerkki elämästä. Kun ulkona on kylmä, pukeudumme lämpimämmin. Kuuman kesän tullessa riisutaan mahdollisimman vähän. Kenellekään ei tulisi mieleen mennä talvella ulkoilemaan shortseissa ja t-paidassa nostaakseen ilman lämpötilaa parilla asteella.

Jälleenrahoituskorkoa siis tarkistetaan ylös- tai alaspäin ottaen huomioon talouden nykytilanne. Varsinkin jos tilanne on vaikea...

Mikä vaikuttaa diskonttokoron suuruuteen? Esimerkiksi inflaatiovauhti.

Yksinkertaisin piiri näyttää tältä. Kun tulot pysyvät kiinteinä tai laskevat, tavaroiden ja palveluiden hinnat nousevat. Keskuspankki nostaa jälleenrahoituskorkoa. Nyt keskuspankkilainat ovat liikepankeille kalliimpia. Vastauksena pankit joutuvat nostamaan lainojen korkoja lainanottajiensa: yksityishenkilöiden ja oikeushenkilöiden osalta.

Kallien lainojen kysyntä laskee väestön ostovoiman myötä. Jonkin ajan kuluttua myös tavaroiden ja palveluiden kysyntä laskee. Ja niiden hintojen nousu automaattisesti hidastuu tai pysähtyy.

Johtopäätös. Diskonttauskoron nousu hidastaa inflaatiota, mutta hidastaa maan talouskasvua. Ja päinvastoin, jälleenrahoituskoron lasku "työntää" talouskasvua, mutta "kiihdyttää" sitä.

Diskonttauskoron noston lyhyen aikavälin vaikutukset

Lainojen ja talletusten korkojen nousu

Luulen, että olette huomanneet, että jälleenrahoituskoron laskusta saatujen uutisten jälkeen pankit ilmoittavat välittömästi talletuskorkojen laskusta. Jotkut (esimerkiksi Sberbank) vakuuttavat itsensä etukäteen ja muokkaavat hintoja sen perusteella.

Samaa voidaan sanoa lainoista. Edullisin asuntolaina oli väestölle alhaisten diskonttokorkojen aikana Venäjällä ja päinvastoin.

Maksujen ja sakkojen korotukset

Otetaan esimerkiksi tavallinen asuntolainasopimus. Se sisältää vähintään kaksi tai kolme pistettä, ei rahallisesti vaan sidottu diskonttokoron suuruuteen. Oletetaan, että viivästyskorko lasketaan "kaksinkertaiseksi diskonttokoroksi". Siksi sen korotuksen jälkeen lainanottaja-velallinen joutuu maksamaan enemmän.

Jälleenrahoituskoron suuruus on tärkeä myös säännöllisesti veroja maksaville. Viivästysmaksun päiväsakko on 1/300 jälleenrahoituskorosta. Mitä korkeampi diskonttokorko, sitä enemmän se maksaa veronmaksajalle jokainen viivästynyt päivä.

Vaihtuvakorkoisten lainojen hintojen nousu

Jotkut pankit myöntävät vaihtuvakorkoisia lainoja. Tällaisten lainojen korko riippuu Venäjän federaation keskuspankin diskonttokorosta. Mutta kuten käytäntö osoittaa, "kelluvat" lainat Venäjän markkinoilla ovat alle yhden prosentin.

Kansallisen valuutan arvon aleneminen

Diskonttauskoron nousu yhdessä kelluvan valuuttakurssin kanssa johtaa pääsääntöisesti kansallisen valuutan devalvoitumiseen. Sen nimellisarvo muihin valuuttoihin nähden laskee.

Miten diskonttokorko eroaa avainkorosta?

Venäjällä jälleenrahoituskorko otettiin käyttöön vuonna 1992. Siitä, kuinka sen merkitys on muuttunut 25 vuoden aikana, kirjoitan alla. Ja vasta syyskuussa 2013 keskuspankki ottaa samanaikaisesti käyttöön toisen indikaattorin - ohjauskoron.

Mikä on ero? Ohjauskoron päätehtävänä on hallita inflaatiota ja seurata investointien houkuttelevuutta. Se määrää keskuspankin lyhytaikaisten viikkolainojen koron liikepankeille.

Ohjauskorko on myös ”vastuussa” niiden talletusten arvosta, joita keskuspankki hyväksyy pankeista säilytettäväksi. Toisin kuin diskonttokorko, ohjauskoron arvo on Venäjän keskuspankin korkokäytävän keskellä viikoittaisissa REPO-huutokaupoissa.

Vuonna 2013 keskuspankki asetti ohjauskoroksi 5,5 %. Vuoden 2014 loppuun asti sen arvo kasvoi jatkuvasti ja oli 11 %.

Syyskuuhun 2013 asti jälleenrahoituskorolla oli tärkeä rooli rahapolitiikan harjoittamisessa. Avainkorko osoittautui kuitenkin tehokkaammaksi indikaattoriksi.

Ja siksi 1. tammikuuta 2016 keskuspankin diskonttokoron arvo rinnastettiin Venäjän keskuspankin ohjauskoron arvoon. Nykyään jälleenrahoituskorolla on toissijainen merkitys ja se suorittaa vain aputoimintoja.

Joten nyt sinun ei tarvitse vaivautua kysymykseen, mitä tekemistä avainkorolla on kirjanpitokoron kanssa? Toisena vuonna peräkkäin ne ovat tasavertaisia keskenään. Oletetaan, että uutiset ilmoittivat, että "keskuspankki jätti ohjauskoron 10 prosenttiin". Käytännössä tämä tarkoittaa, että myös diskonttokorko on 10 %. Sen arvoa ei ole julkaistu tammikuun 2016 jälkeen!

Miksi jälleenrahoituskorko on 10%?

Nykyään keskuspankin diskonttokorko on tasan 10 %. Keskuspankin hallitus päätti 3.2.2017 pitää ohjauskoron ennallaan. Päätöksen syyt: taloudellinen toimeliaisuus elpyy aiemmin odotettua nopeammin.

Vuoden 2016 viimeisellä neljänneksellä BKT:n kasvuvauhti astui positiiviselle alueelle. Investointiaktiviteetti on elpymässä, työttömyys pysyy alhaisella tasolla. Kyselytiedot osoittavat, että yritysten ja kotitalouksien mieliala on paranemassa.

Inflaatioriskit

Suuren poliittisen ja taloudellisen epävarmuuden vuoksi on olemassa riski, että inflaatio ei saavuta tavoitetasoa 4 % vuonna 2017. Esimerkiksi tilapäiset tekijät lakkaavat toimimasta ja kotitalouksien säästämishalu pienenee. Tässä tapauksessa "alennus" 10 prosentin diskonttokorolla rajoittaa inflaatioriskiä.

Inflaatiodynamiikka on Venäjän keskuspankin ennusteiden mukainen.

Vuotuinen inflaatio hidastuu edelleen ruplan kurssin positiivisen dynamiikan ja vuoden 2016 hyvän sadon ansiosta. Joulukuussa kaikkien tärkeimpien tavara- ja palveluryhmien hintojen nousu hidastui. Venäjän keskuspankin ennusteen mukaan vuotuinen inflaatio hidastuu 4 prosenttiin vuoden 2017 loppuun mennessä.

Jatkossa jälleenrahoituskorkoa tarkistetaan samanaikaisesti Venäjän keskuspankin ohjauskoron kanssa ja samalla määrällä. Toistan: 1.1.2016 alkaen diskonttokoron arvoa ei julkaista eikä julkisteta!

Miksi niin?

Venäjän keskuspankin hallitus paransi 13.9.2013 rahapolitiikan instrumenttijärjestelmää. Päätettiin, että ohjauskorolla on nyt päärooli pankin politiikassa. Ja jälleenrahoituskorolle annetaan toissijainen rooli, ja sen arvo annetaan viitteeksi.

Miten diskonttokorko on muuttunut Venäjällä vuodesta 1992?

Keskuspankki asetti jälleenrahoituskoron ensimmäisen kerran 1.1.1992. Ensimmäinen diskonttokorko oli 20 %. Tällaisella "kunnollisella" tasolla se ei kuitenkaan kestänyt kauan.

Kuusi kuukautta myöhemmin keskuspankin politiikka muuttui - korkoa piti nostaa 80 prosenttiin. Ja kahden vuoden aikana sen arvo kasvoi vähitellen ennätykselliseen 210 prosenttiin (vuoden 1993 lopussa). Onneksi tällaisia hulluja arvoja ei ole koskaan ollut Venäjän historiassa!

Vuoden 1996 puoliväliin asti diskonttokorko laski 200 prosentista 80 prosenttiin. Vuoteen 2000 asti jälleenrahoituskorko "kellui" välillä 20-80%.

Ja vasta sitten alkoi tasainen nopeuden lasku riittäviin arvoihin. Vuoden 2000 lopun 25 prosentista jälleenrahoituskorko laskettiin asteittain 10 prosenttiin vuoden 2008 alussa. Kahden kriisivuoden aikana keskuspankki kamppaili inflaation kanssa ja nosti ohjauskoron hetkeksi 11-13 prosenttiin.

No, vuoden 2009 lopussa Venäjän talous toipui kriisin seurauksista. Ja keskuspankki otti jälleen kurssin alentaakseen jälleenrahoituskorkoa, jolla pankit ottivat lainoja keskuspankilta. Vähimmäisdiskontokorko 7,75 % kirjattiin vuoden 2010 toisella puoliskolla. Ja vuoden 2015 loppuun asti jälleenrahoituskorko "kellui" 7,75-8,25 prosentin käytävällä.

Toisen kriisin tultua kurssia jouduttiin kuitenkin jälleen säätämään ylöspäin. Keskuspankki on 1.1.2016 alkaen tarkistanut arvoaan kolme kertaa: 11 %:iin, 10,5 %:iin ja 10 %:iin.

Muuten, seuraava ohjauskoron tarkistus on suunniteltu 24. maaliskuuta 2017. Tilaa päivitykset ja jaa linkkejä uusiin viesteihin ystävien kanssa sosiaalisessa mediassa!

Termit "jälleenrahoituskorko" ja "avainkorko" ovat merkitykseltään hyvin läheisiä. Vuonna 2016 jälleenrahoituskoron ja ohjauskoron tunnusluvut olivat samat. Miten ne sitten eroavat toisistaan?

Avainkorko ja jälleenrahoitus - erot

"Jälleenrahoituskoron" käsite tuli tärkeäksi Venäjälle vuonna 1992. Neuvostoliiton romahtamisen jälkeen maa alkoi siirtyä kohti uuden pankkijärjestelmän luomista. Jälleenrahoituskorko ilmestyi, jotta voitaisiin määrittää korko, jolla keskuspankki (CBR) myöntää lyhytaikaisia viikoittaisia lainoja liikepankeille. Lisäksi sellaisella parametrilla kuin jälleenrahoituskorko oli muita toimintoja:

tämä on yksi maan talouden kehityksen indikaattoreista;
Tämä on summa, jolla verot ja sakot lasketaan.

Mutta vuonna 2013 oli innovaatioita. Venäjän keskuspankin aloitteesta on ilmestynyt uusi talouden säätelijä - ohjauskorko. Uusi termi "otti" päätehtävän jälleenrahoituskorosta.

Vuodesta 2013 lähtien ohjauskorko alkoi määrittää koron määrää, jolla liikepankkeja hyvitetään.

Ja jälleenrahoituskorko pysyy sen arvon funktiona, jolla verot, sakot ja sakot lasketaan:

Viivästysmaksujen sakkojen laskennassa katsotaan olevan 1/300 jälleenrahoituskorosta. Sakko lasketaan myös, jos työnantaja viivästyy palkkoja tai muita Venäjän federaation työlain mukaisia maksuja.
Riippuu SR:stä, tarvitseeko sinun maksaa veroa avoimesta talletuksesta vai ei. Jos talletuksen korko on suurempi kuin CP + 5%, sinun on annettava osa rahoista verokassaan. Jos vähemmän, sinun ei tarvitse maksaa mitään.
Jos korkoa ei ole määritelty lainasopimuksessa, se on yhtä suuri kuin SR:n määrä (voimassa sopimuksen allekirjoitushetkellä).
Monet sakot myös "hylkivät" kyseisen indikaattorin arvoa.

Yhteenvetona voimme sanoa, että ero näiden kahden vetotyypin välillä on niiden erilaisissa toiminnoissa. "Tärkeämpää" on rahapolitiikan määräävä ohjauskorko. Se on vaikutusväline maan talouteen ja erityisesti inflaatiotasoon. Jälleenrahoituskorko on passiivinen arvo, joka vaikuttaa vain tiettyjen verokulujen määrään.

Jälleenrahoituskorko ja ohjauskorko vuonna 2019

Ohjauskoron käyttöönotosta ja lähes vuoden 2015 loppuun asti jälleenrahoituskorko pysyi samana - noin 8 prosentissa. Samalla kun avainkorko "hyppyi" 5 prosentista 17:een ja sitten 10:een.

Tällä hetkellä sanat "avainkorko", "jälleenrahoitus" kuullaan yhä useammin. Samaan aikaan nämä käsitteet ovat usein hämmentyneitä jopa ammattilaisten keskuudessa, puhumattakaan "pelkistä kuolevaisista".

Keskuspankilla valtion rahapolitiikan säätelijänä on tähän tiettyjä työkaluja. Yksi tärkeimmistä on diskonttokorko. Mutta tällä hetkellä tämä käsite sisältää kaksi korkoa, jotka eroavat tehtävistään: avain ja jälleenrahoitus. Molemmilla on sama arvo, ja on vaikea ymmärtää, mikä niiden ero on, mihin niitä käytetään.

Joten jopa valtiovarainministeri käytti joskus puheissaan ohjauskorosta puhuessaan "jälleenrahoituskoron" käsitettä.

Yksinkertaisesti sanottuna kahdesta hinnasta

Vaikuttaa siltä, että molemmat indikaattorit tarkoittavat samaa asiaa, nimittäin prosenttiosuutta, jolla keskuspankki rahoittaa liikepankkeja.

On kuitenkin joitain vivahteita, jotka erottavat yhden käsitteen toisesta.

Ennen kuin tarkastellaan yksityiskohtaisesti jälleenrahoituskoron ja ohjauskoron välistä eroa, on suositeltavaa antaa molemmille yksinkertainen määritelmä.

Joten viime aikoina on ollut sekaannusta seuraavien käsitteiden välillä:

avainkurssi.
Se on pienin sallittu prosenttiosuus, jolla maan pääpankki rahoittaa luottolaitoksia viikon ajan.
Jälleenrahoituskorko.
Sillä on periaatteessa vain viitearvo, johon maan säädökset liitetään.

Sakkojen laskenta riippuu tämän indikaattorin arvosta. Näin ollen monet vastapuolet määräävät sopimuksia tehdessään sakkojen ja muiden seuraamusten maksamisen prosenttiosuutena jälleenrahoituskorosta, joka ennen 1.1.2019 oli 7,75 %.

Miten jälleenrahoituskorko eroaa avaimesta

Samasta koosta huolimatta jokaisella vedolla on oma määritelmänsä ja se suorittaa tehtävänsä.

avainkurssi

Ohjauskorko kuvastaa keskuspankin liikepankeille myöntämälle lainalle asettamaa vähimmäiskorkoa. Sille on ominaista dynaamisuus ja korkea tarkistustiheys (vähintään kerran viikossa). Sen arvon muutos vaikuttaa talouteen lisäämällä tai vähentämällä liikepankkien myöntämiä lainoja. Koron nousu tekee lainoista kalliita, mikä vähentää painetta rahan tarjontaan ja pitää inflaation alhaisena.

Merkittävä esimerkki ohjauskoron muutoksen vaikutuksesta inflaatioprosesseihin oli vuoden 2014 lopun jakso, jolloin korko saavutti maksiminsa 17 %:ssa. Tämä johtui ruplan voimakkaasta heikkenemisestä ja inflaation kiihtymisen uhkasta. Tämä nousu ei kestänyt kauan, ja jo vuoden 2015 alussa kurssi alkoi laskea ja oli elokuussa 11 %. Tuolloin muutos oli perusteltu, inflaation hillitseminen valmistui. Mutta sellaisilla jyrkillä hyppyillä on kielteinen vaikutus talouteen. Ohjauskoron nousu ja sitä kautta lainojen kustannusten nousu heikentää niiden saatavuutta ja hidastaa kasvuvauhtia. Tämä koskee erityisesti pieniä ja keskisuuria yrityksiä.

Ohjauskoron arvo ei kiinnosta vain liikemiehiä, vaan se vaikuttaa suoraan myös tavallisiin kansalaisiin. Mitä korkeampi arvo, sitä kannattavampaa on sijoittaa pankkitalletuksiin. Tämä vaikuttaa myös inflaatioon, ihmiset ovat kiinnostuneita kuljettamaan rahaa pankkiin, vähentäen vapaan rahan tarjontaa.

Osoittautuu, että keskuspankin tehtävänä on ohjauskoron arvoa määrittäessään löytää kultainen keskitie, jolloin yritykset voivat saada kehityslainoja kohtuuhintaan, mutta hillitä vapaan rahan kasvua ja vastaavasti inflaatio.

Jälleenrahoituskorko

Jälleenrahoituskorko - tämä diskonttokorko määrittää koron määrän, joka liikepankkien on maksettava keskuspankille rahan käytöstä vuoden aikana. Toisin sanoen se määrittää myös liikepankkien lainojen kustannukset, mutta pitkäksi ajaksi, jota käytettiin sen käyttöönoton yhteydessä inflaatioprosessien säätelyyn.

Käyttöönoton jälkeen jälleenrahoituskorko on joskus kokenut erittäin rajuja muutoksia. Aluksi sen koko oli 20 %, mutta vaikealla 90-luvulla ruplan valuuttakurssin jyrkillä muutoksilla inflaation nopea kasvu saattoi saavuttaa 200 % tai enemmän. Kun talous vakiintui, korko laski ja saavutti hyväksyttävän 8,25 prosentin arvon vuonna 2012.

Jälleenrahoituskorkoa käytetään myös finanssipolitiikassa seuraamusten ja sakkojen suuruuden määrittämiseen, tuloveron laskemiseen, kun talletuksista saa tuottoja, jotka ylittävät diskonttokoron plus 5 %. Koron suuruus tulee ratkaisevaksi sopimusvelvoitteiden täyttämättä jättämisen sakkojen laskennassa.

Lue videosta tarpeesta korvata "jälleenrahoituskorko" käsitteellä "avainkorko".

Avainkorkeuden dynamiikka

Jälleenrahoituskorko ilmestyi Venäjällä vuonna 1992. Tuolloin sen arvo määritti lainattujen varojen kustannukset. Samalla siitä tuli vertailukohta verojärjestelmän sakkojen ja sakkojen laskennassa, yleishyödyllisten palvelujen viivästysmaksujen seuraamuksissa.

Kausi	Merkitys
14.9.2012–31.12.2015	8,25
26. joulukuuta 2011 - 13. syyskuuta 2012	8
3. toukokuuta 2011 - 25. joulukuuta 2011	8,25
28. helmikuuta 2011 - 2. toukokuuta 2011	8
1. kesäkuuta 2010 - 27. helmikuuta 2011	7,75
30. huhtikuuta 2010 - 31. toukokuuta 2010	8
29. maaliskuuta 2010 - 29. huhtikuuta 2010	8,25
24. helmikuuta 2010 - 28. maaliskuuta 2010	8,5
28. joulukuuta 2009 - 23. helmikuuta 2010	8,75
25. marraskuuta 2009 - 27. joulukuuta 2009	9
30. lokakuuta 2009 - 24. marraskuuta 2009	9,5
30.9.2009–29.10.2009	10
15. syyskuuta 2009 - 29. syyskuuta 2009	10,5
10. elokuuta 2009 - 14. syyskuuta 2009	10,75
13. heinäkuuta 2009 - 9. elokuuta 2009	11
5. kesäkuuta 2009 - 12. heinäkuuta 2009	11,5
14. toukokuuta 2009 - 4. kesäkuuta 2009	12
24. huhtikuuta 2009 - 13. toukokuuta 2009	12,5
1. joulukuuta 2008 - 23. huhtikuuta 2009	13
12.11.2008–30.11.2008	12
14. heinäkuuta 2008 - 11. marraskuuta 2008	11
10. kesäkuuta 2008 - 13. heinäkuuta 2008	10,75
29. huhtikuuta 2008 - 9. kesäkuuta 2008	10,5
4. helmikuuta 2008 - 28. huhtikuuta 2008	10,25
19. kesäkuuta 2007 - 3. helmikuuta 2008	10
29. tammikuuta 2007 - 18. kesäkuuta 2007	10,5
23. lokakuuta 2006 - 28. tammikuuta 2007	11
26. kesäkuuta 2006 - 22. lokakuuta 2006	11,5
26. joulukuuta 2005 - 25. kesäkuuta 2006	12
15. kesäkuuta 2004 - 25. joulukuuta 2005	13
15. tammikuuta 2004 - 14. kesäkuuta 2004	14
21. kesäkuuta 2003 - 14. tammikuuta 2004	16
17. helmikuuta 2003 - 20. kesäkuuta 2003	18
7. elokuuta 2002 - 16. helmikuuta 2003	21
9. huhtikuuta 2002 - 6. elokuuta 2002	23
4. marraskuuta 2000 - 8. huhtikuuta 2002	25
10. heinäkuuta 2000 - 3. marraskuuta 2000	28
21. maaliskuuta 2000 - 9. heinäkuuta 2000	33
7. maaliskuuta 2000 - 20. maaliskuuta 2000	38
24. tammikuuta 2000 - 6. maaliskuuta 2000	45
10. kesäkuuta 1999 - 23. tammikuuta 2000	55
24. heinäkuuta 1998 - 9. kesäkuuta 1999	60
29. kesäkuuta 1998 - 23. heinäkuuta 1998	80
5. kesäkuuta 1998 - 28. kesäkuuta 1998	60
27. toukokuuta 1998 - 4. kesäkuuta 1998	150
19. toukokuuta 1998 - 26. toukokuuta 1998	50
16. maaliskuuta 1998 - 18. toukokuuta 1998	30
2. maaliskuuta 1998 - 15. maaliskuuta 1998	36
17. helmikuuta 1998 - 1. maaliskuuta 1998	39
2. helmikuuta 1998 - 16. helmikuuta 1998	42
11. marraskuuta 1997 - 1. helmikuuta 1998	28
6. lokakuuta 1997 - 10. marraskuuta 1997	21
16. kesäkuuta 1997 - 5. lokakuuta 1997	24
28. huhtikuuta 1997 - 15. kesäkuuta 1997	36
10. helmikuuta 1997 - 27. huhtikuuta 1997	42
2. joulukuuta 1996 - 9. helmikuuta 1997	48
21. lokakuuta 1996 - 1. joulukuuta 1996	60
19. elokuuta 1996 - 20. lokakuuta 1996	80
24. heinäkuuta 1996 - 18. elokuuta 1996	110
10. helmikuuta 1996 - 23. heinäkuuta 1996	120
1. joulukuuta 1995 - 9. helmikuuta 1996	160
24. lokakuuta 1995 - 30. marraskuuta 1995	170
19. kesäkuuta 1995 - 23. lokakuuta 1995	180
16. toukokuuta 1995 - 18. kesäkuuta 1995	195
6. tammikuuta 1995 - 15. toukokuuta 1995	200
17. marraskuuta 1994 - 5. tammikuuta 1995	180
12. lokakuuta 1994 - 16. marraskuuta 1994	170
23. elokuuta 1994 - 11. lokakuuta 1994	130
1. elokuuta 1994 - 22. elokuuta 1994	150
30. kesäkuuta 1994 - 31. heinäkuuta 1994	155
22. kesäkuuta 1994 - 29. kesäkuuta 1994	170
2. kesäkuuta 1994 - 21. kesäkuuta 1994	185
17. toukokuuta 1994 - 1. kesäkuuta 1994	200
29. huhtikuuta 1994 - 16. toukokuuta 1994	205
15. lokakuuta 1993 - 28. huhtikuuta 1994	210
23. syyskuuta 1993 - 14. lokakuuta 1993	180
15. heinäkuuta 1993 - 22. syyskuuta 1993	170
29. kesäkuuta 1993 - 14. heinäkuuta 1993	140
22. kesäkuuta 1993 - 28. kesäkuuta 1993	120
2. kesäkuuta 1993 - 21. kesäkuuta 1993	110
30. maaliskuuta 1993 - 1. kesäkuuta 1993	100
23. toukokuuta 1992 - 29. maaliskuuta 1993	80
10. huhtikuuta 1992 - 22. toukokuuta 1992	50
1. tammikuuta 1992 - 9. huhtikuuta 1992	20

Vuonna 2013 otettiin käyttöön ohjauskorko aggressiivisempaa tapaa vaikuttaa inflaatioprosesseihin. Ohjauskoron koko käyttöönoton yhteydessä oli 5,5 %, mikä osoitti valtion kiinnostusta tarjota yrityksille edullisia lainoja ja lisätä investointien houkuttelevuutta.

Kausi	Merkitys
17. joulukuuta 2018	7,75
17.9.2018 - 16.12.2018	7,50
26.3.2018 - 16.9.2018	7,25
12. helmikuuta 2018 - 25. maaliskuuta 2018	7,50
18.12.2017 - 11.2.2018	7,75
30.10.2017–17.12.2017	8,25
18.9.2017–29.10.2017	8,50
19.6.2017–17.9.2017	9,00
2.5.2017–18.6.2017	9,25
27. maaliskuuta 2017 - 1. toukokuuta 2017	9,75
19.9.2016–26.3.2017	10,00
14.6.2016–18.9.2016	10,50
3. elokuuta 2015 - 13. kesäkuuta 2016	11,00
16. kesäkuuta 2015 - 2. elokuuta 2015	11,50
5.5.2015–15.6.2015	12,50
16. maaliskuuta 2015 - 4. toukokuuta 2015	14,00
2. helmikuuta 2015 - 15. maaliskuuta 2015	15,00
16. joulukuuta 2014 - 1. helmikuuta 2015	17,00
12.12.2014–15.12.2014	10,50
5.11.2014–11.12.2014	9,50
28. heinäkuuta 2014 - 4. marraskuuta 2014	8,00
28.4.2014–27.7.2014	7,50
3. maaliskuuta 2014 - 27. huhtikuuta 2014	7,00
13.9.2013–2.3.2014	5,50

Ohjauskoron käyttöönoton jälkeen se menetti tehtävänsä lainojen kustannusten säätelijänä, mutta säilyi laskelmien indikaattorina. Jälleenrahoituskorko pysyi pitkään ennallaan vuodesta 2013 vuoteen 2016 8,25 prosentin tasolla. Ja vasta 1. tammikuuta 2016 alkaen Venäjän federaation keskuspankki päätti, että jälleenrahoituskorko on sama kuin keskeinen korko.

Johtopäätös

Yhteenvetona edellä esitetystä voimme määrittää, mikä on näiden kahden diskonttokoron ero:

Ohjauskorko toimii keskuspankin välineenä valtion rahapolitiikan muotoilussa.
Jälleenrahoituskorolla ei voi olla vaikutusta Venäjän federaation keskuspankin politiikkaan.
Jälleenrahoituskorko pysyy indikaattorina tai viitemateriaalina sakkojen ja sakkojen laskennassa. Sen säilyttäminen mahdollisti monien lainsäädäntöasiakirjojen, mukaan lukien Venäjän federaation verolain, tekstin muuttamisen.

Molemmat korot ovat tällä hetkellä 7,75 prosenttia.

Opi Venäjän federaation keskuspankin ohjauskorosta videosta.

Yhteydessä