قانون 156 صندوق های سرمایه گذاری. قانون «صندوق های سرمایه گذاری». فصل چهارم. صدور، بازخرید و مبادله واحدهای سرمایه گذاری

سازمانی به نام صندوق سرمایه گذاری از طریق طرح های سرمایه گذاری فعالیت می کند که در آن دارایی های سرمایه گذاران کوچک در یک صندوق واحد جمع می شود. صندوق توسط یک سازمان خاص - یک شرکت مدیریت اداره می شود. وظایف و مسئولیت های این ساختارها در آن مشخص شده است قانون فدرال شماره 156 "در مورد صندوق های سرمایه گذاری".

اطلاعات کلی

قانون شماره 156 در اکتبر 2001 (11.10) به تصویب رسید. تصویب آن در 29 نوامبر 2001 صورت گرفت. در دسامبر 2017 این قانون اصلاح و بازنشر شد. ماهیت آن را می توان با پایان نامه های زیر منتقل کرد:

• اصول کلیدی قانون فدرال شماره 156.
• تعریف اصطلاح AIF به عنوان یک شرکت سهامی آزاد که به سرمایه گذاری دارایی در اوراق بهادار و غیره مشغول است.
• افشای مفهوم "اوراق بهادار ثبت شده" یا "صندوق سرمایه گذاری متقابل"؛
• مراحل صدور، فروش و معاوضه با سهام؛
• انحلال اوراق بهادار ثبت شده؛
• فهرست شرایط AIF ها و صندوق های سرمایه گذاری مشترک؛
• رویه های ارزیابی و محاسبه ارزش واقعی اموال سهام؛
• شرکت مدیریت در زمینه فعالیت های خود: جنبه های اصلی؛
• روشهای کنترل بر دارایی سهام؛
• روش انجام ثبت و حسابرسی؛
• انگیزه های افشای اطلاعات مربوط به فعالیت های AIF و شرکت مدیریت سهام؛
• حقوق و صلاحیت های بانک روسیه.

چ. II به تفصیل فعالیت های AIF را شرح می دهد:

• صندوق سرمایه گذاری سهامی چیست؟
• لیست الزامات AIF;
• مقررات مربوط به قرار دادن سهام و بازخرید بعدی آنها.
• ترکیب قانونی رژیم و اعلامیه AIF.
• مراحل تشکیل مجمع عمومی صاحبان سهام؛
• وظایف هیئت نظارت؛
• اصلاح و خاتمه فعالیت بنیاد.

وظایف یک صندوق سرمایه گذاری مشترک (صندوق سرمایه گذاری واحد) به عنوان یک مجموعه دارایی تحت مدیریت امانت شرکت درگیر در مدیریت آن در فصل ارائه شده است. III:

• ترکیب و چارچوب زمانی قرارداد مدیریت اعتماد؛
• انتقال و مقررات مربوط به شمول دارایی های موجود در صندوق سرمایه گذاری مشترک.
• سازماندهی صندوق های سرمایه گذاری، جذب سرمایه گذاری؛
• تعیین محدوده مسئولیت شرکت مدیریت؛
• آیین نامه مجمع عمومی صاحبان سهام؛
• مدیریت اعتماد به عنوان یک شرط برای ثبت نام توسط بانک روسیه؛
• کنترل بر به روز رسانی تغییرات در مقررات مدیریت اعتماد.

در فصل شماره نهماصول کنترل بر دارایی سرمایه گذاری شده تشریح شده است. قوانین ذخیره سازی آن و همچنین حسابداری تنظیم شده است. در فصل ایکساطلاعاتی در مورد نحوه الزام مالکان واحدها به نگهداری ثبت ارائه شده است. روش حسابرسی و انتقال اطلاعات، مسئولیت افراد درگیر در فرآیند نشان داده شده است. جزئیات مستندات ذکر شده است.

اختیارات بانک مرکزی فدراسیون روسیه به تفصیل در فصل ثبت شده است. سیزدهم. از جمله می توان به نکات زیر اشاره کرد:

• ابطال مجوز از AIF، سپرده گذاری یا شرکت مدیریت؛
• خاتمه فعالیت های AIF در ارتباط با بند 1 فوق.
• اعمال ممنوعیت انواع عملیاتی که توسط صندوق سرمایه گذاری سهامی انجام می شود.
• روش تشکیل اداره موقت، محدوده مسئولیت های آن؛
• مجموعه اقداماتی که بانک مرکزی می تواند در رابطه با AIF انجام دهد.

آخرین تغییرات اعمال شده در قانون فدرال 156

نسخه اصلاحی این قانون در پایان سال 1396، 12/31 به اطلاع عموم رسید. این سند در فوریه 2018 (1 فوریه) لازم الاجرا می شود. انگیزه اصلی انتشار تغییرات اصلاح است بند 8.1 در ماده 40. در صورتی که فدراسیون روسیه سهامدار یا سهامدار باشد، گزینه های محدود کردن معاملات مشخص می شود. به طور خاص، این به دولت فدرال اشاره دارد که مسئولیت های آن شامل مقررات قانونی و سیاسی در طیف گسترده ای از صنایع و حوزه های فعالیت اقتصادی است. شرط مهم این است که معاملات انجام شده بر اساس مدیریت امانی مشمول محدودیت باشد.

سایر اقدامات محدودیت ارائه شده در هنر. 40 قانون فدرال 156

چه چیزی برای شرکت مدیریت ممنوع است؟

• در صورتی که با این قانون فدرال مغایرت داشته باشد، سهام و اوراق بهادار ثبت شده وجوه تحت مدیریت خود را خریداری کنید.
• در صورت عدم رضایت شرکت کننده در بازار اوراق بهادار که فعالیت های سپرده گذاری را انجام می دهد، دارایی ها یا ارزش اموال وجوه را دستکاری کنید. چنین معاملاتی در صورتی مجاز هستند که تجارت توسط یک ارز داخلی یا خارجی سازماندهی شود.
• با اوراق بهاداری که در حسابی است که عواید صادراتی دریافت می شود، کار کنید. دستکاری با واحدهای دارایی نیز ممنوع است مگر اینکه توسط سپرده گذاری تخصصی تایید شود.
• اموال صندوق را برای منافع شخصی یا برای انجام وظایف خود یا وظایف اشخاص ثالث دفع کنند. در صورت انتقال اموال سهام به سازمان های تسویه حساب، چنین عملیاتی ممنوع نیست.
• جمع آوری سود برای عملیات مالی که به عنوان غرامت برای صاحبان اوراق بهادار ثبت شده تخصیص داده شده است.

انواع معاملاتی که شرکت مدیریت نمی تواند انجام دهد:

• خرید اشیایی که توسط این قانون، بانک روسیه یا وجوه پیش بینی نشده است.
• انتقال رایگان اموال سهام؛
• انتقال اموالی که در دارایی های سهام گنجانده نشده است. این محدودیت در مورد معاملات مزایده‌هایی که بر مبنای تسویه انجام می‌شوند اعمال نمی‌شود.
• معاملات با وثیقه؛
• معاملات با قراردادهای وام، معاملات برای خرید اوراق بهادار با فروش مجدد پیش بینی شده پس از یک دوره معین. در صورتی که میزان مالی کافی در صندوق وجود نداشته باشد یا وجوهی به منظور مبادله یا بازخرید اوراق بهادار دریافت شود، استثناء مجاز است.
• خرید دارایی های نگهداری شده در مدیریت امانت شرکت، مگر اینکه خلاف این ماده در قانون فدرال پیش بینی شده باشد.
• معاملات با اوراق بهاداری که توسط اشخاص ذینفع منتشر شده است. این موارد شامل ثبت کنندگان صندوق، سازمان های حسابرسی، اشخاصی که فعالیت های سپرده گذاری را انجام می دهند و غیره می باشد.
• معاملات خرید دارایی های شرکت توسط اشخاص ذینفع؛
• خرید سهام سرمایه گذاری منتشر شده توسط خود شرکت یا صندوقی که دارایی های آن را مدیریت می کند.
• خرید دارایی از سپرده گذار، حسابرسان یا ارزیاب، خرید اموال از وجوه تحت مدیریت شرکت. معاملات بیگانه نیز مشمول همین شرایط است.

همچنین در بخش پنجم هنر 40 (موارد 1 - 9)فهرستی از شرایط تعیین می شود که تحت آنها اعمال محدودیت اعمال نمی شود.

دانلود متن قانون صندوق های سرمایه گذاری

قانون فدرال شماره 156-FZ مورخ 29 نوامبر 2001 "درباره صندوق های سرمایه گذاری" دارای 14 فصل و 64 ماده در ساختار خود است. این یک متن تأثیرگذار است که مطالعه دقیق آن ممکن است نه تنها به زمان زیادی، بلکه به تمرکز کافی نیز نیاز داشته باشد. توصیه می کنیم نسخه کامل به روز شده سند را از اینجا دانلود کنید.

2) نوع و دسته صندوق سرمایه گذاری مشترک.

3) نام کامل شرکت مدیریت؛

4) نام کامل شرکت سپرده گذاری تخصصی؛

5) نام کامل شرکت شخصی که ثبت نام صاحبان سهام سرمایه گذاری را حفظ می کند.

6) نام شرکتی کامل سازمان حسابرسی؛

7) اظهارنامه سرمایه گذاری؛

8) روش و دوره تشکیل یک صندوق سرمایه گذاری متقابل، از جمله ارزش دارایی منتقل شده در پرداخت سهام سرمایه گذاری، لازم برای تکمیل (پایان) تشکیل این صندوق.

9) حقوق صاحبان سهام سرمایه گذاری.

10) حقوق و تعهدات شرکت مدیریت.

11) مدت اعتبار قرارداد مدیریت اعتماد؛

12) روش ارائه درخواست برای تملک، درخواست بازخرید و درخواست مبادله واحدهای سرمایه گذاری.

13) روش و زمان انتقال اموال در پرداخت سهام سرمایه گذاری و همچنین بازگشت آن در صورتی که سهام سرمایه گذاری مطابق با این قانون فدرال صادر نشود.

14) روش و شرایط گنجاندن اموال در صندوق سرمایه گذاری مشترک.

15) روش و زمان پرداخت غرامت پولی در رابطه با بازخرید سهام سرمایه گذاری.

16) روش تعیین ارزش تخمینی سهم سرمایه گذاری، مبلغی که سهم سرمایه گذاری برای آن صادر می شود و همچنین میزان غرامت پولی که باید در رابطه با بازخرید سهم سرمایه گذاری پرداخت شود.

17) روش و شرایط ثبت نام در ثبت صاحبان سهام سرمایه گذاری در مورد تحصیل، مبادله و بازخرید سهام سرمایه گذاری.

18) میزان حق الزحمه شرکت مدیریت و مبلغ کل حق الزحمه سپرده گذار تخصصی، نگهدارنده ثبت صاحبان سهام سرمایه گذاری، سازمان حسابرسی و همچنین ارزیاب در صورت اظهار سرمایه گذاری سرمایه گذاری متقابل. صندوق امکان سرمایه گذاری در ملک را فراهم می کند که ارزیابی آن مطابق با این ارزیاب قانون فدرال انجام می شود.

19) میزان پاداش شخص فسخ کننده صندوق سرمایه گذاری متقابل.

20) فهرست هزینه هایی که باید از اموال تشکیل دهنده صندوق سرمایه گذاری متقابل پرداخت شود.

21) اطلاعات اساسی در مورد روش مالیات بر درآمد سرمایه گذار.

22) روش افشای و (یا) ارائه اطلاعات در مورد یک صندوق سرمایه گذاری متقابل.

23) سایر شرایط و (یا) اطلاعات مطابق با این قانون فدرال.

1.1. قوانین مدیریت امانی صندوق سرمایه گذاری مشترک قابل معامله در بورس به همراه اطلاعات مندرج در بند 1 این ماده باید حاوی اطلاعات زیر نیز باشد:

1) نام کلیه اشخاص مجاز که صاحبان واحدهای سرمایه گذاری یک صندوق سرمایه گذاری مشترک بورسی حق دارند از آنها خرید واحدهای سرمایه گذاری این صندوق را که دارند مطالبه کنند.

2) نام صرافی‌های روسیه که واحدهای سرمایه‌گذاری در آن‌ها برای معاملات سازمان‌یافته پذیرفته می‌شوند و بازارسازان یک صندوق قابل معامله در بورس ملزم به حفظ قیمت‌ها، تقاضا، عرضه و حجم معاملات سازمان‌یافته در واحدهای سرمایه‌گذاری در بورس هستند. صندوق متقابل؛

3) مقدار حداکثر انحراف قیمت خرید (فروش) واحدهای سرمایه گذاری که توسط بازارساز یک صندوق قابل معامله در بورس در معاملات سازماندهی شده انجام شده توسط بورس به صورت عمومی اعلام می شود، از قیمت محاسبه شده یک واحد سرمایه گذاری.

2- قوانین مدیریت امانی صندوق سرمایه گذاری مشترک دوره ای به همراه اطلاعات مندرج در بند 1 این ماده باید حاوی اطلاعات زیر نیز باشد:

1) در مورد مهلت‌های پذیرش درخواست‌های خرید و درخواست بازخرید واحدهای سرمایه‌گذاری و همچنین در صورتی که قوانین مشخص شده مبادله واحدهای سرمایه‌گذاری را پیش‌بینی کند، اطلاعاتی در مورد مهلت‌های پذیرش درخواست‌های مبادله واحدهای سرمایه‌گذاری.

2) در مورد ارزیاب، اگر اظهارنامه سرمایه گذاری این صندوق سرمایه گذاری در اموال را پیش بینی کند که ارزیابی آن مطابق با این قانون فدرال توسط ارزیاب انجام می شود.

3- قوانین مدیریت امانی صندوق سرمایه گذاری مشترک سرمایه گذاری بسته به همراه اطلاعات مندرج در بند 1 این ماده باید شامل موارد زیر نیز باشد:

1) اطلاعات در مورد تعداد واحدهای سرمایه گذاری صادر شده یک صندوق سرمایه گذاری متقابل.

2) آیین نامه نحوه تشکیل و تشکیل مجمع عمومی صاحبان سهام سرمایه گذاری.

3) اطلاعات در مورد ارزیاب، در صورتی که اظهارنامه سرمایه گذاری این صندوق سرمایه گذاری در اموال را ارائه می دهد که ارزیابی آن مطابق با این قانون فدرال توسط ارزیاب انجام می شود.

5) مهلت پذیرش درخواست خرید و درخواست بازخرید سهام سرمایه گذاری مطابق با مقررات بانک روسیه.

6) حكم حق تقدم صاحبان سهام سرمايه گذاري به استثناي شركت مديريت اين صندوق در تملك سهام سرمايه گذاري اين صندوق كه پس از تكميل تشكيل صادر مي شود و همچنين نحوه اعمال اين حق.

4. قوانین استاندارد برای مدیریت امانی هر نوع صندوق سرمایه گذاری متقابل توسط بانک روسیه تایید شده است. بانک روسیه این حق را دارد که شرایط و (یا) اطلاعات اضافی را به مواردی که در این قانون فدرال پیش بینی شده است ایجاد کند که باید در قوانین مدیریت اعتماد یک صندوق سرمایه گذاری متقابل موجود باشد. قوانین مدیریت امانی یک صندوق سرمایه گذاری مشترک باید با قوانین استاندارد مطابقت داشته باشد.

5. قوانین مدیریت امانی یک صندوق سرمایه گذاری مشترک ممکن است حق شرکت مدیریت را برای تقسیم سهام سرمایه گذاری صندوق سرمایه گذاری مشترک پیش بینی کند. شرایط و روش تقسیم سهام سرمایه گذاری توسط مقررات بانک روسیه تعیین می شود.

6. قواعد مدیریت امانی یک صندوق سرمایه گذاری مشترک پایان بسته ممکن است مقررات زیر را پیش بینی کند:

1) در مورد تعداد واحدهای سرمایه گذاری که شرکت مدیریت حق دارد پس از تکمیل (پایان) تشکیل یک صندوق سرمایه گذاری متقابل علاوه بر تعداد واحدهای سرمایه گذاری صادر شده که در قوانین مدیریت امانت این متقابل مشخص شده است صادر کند. صندوق سرمایه گذاری (از این پس واحدهای سرمایه گذاری اضافی نامیده می شود).

2) در مورد امکان پرداخت برای واحدهای سرمایه گذاری صادر شده پس از تکمیل (تکمیل) تشکیل یک صندوق سرمایه گذاری متقابل بسته در صندوق های غیر پولی در مواردی که توسط مقررات بانک روسیه تعیین شده است.

3) در مورد امکان بازخرید جزئی سهام سرمایه گذاری بدون درخواست صاحب سهام سرمایه گذاری برای بازخرید آنها در موارد و به روشی که توسط مقررات بانک روسیه تعیین شده است.

4) در مورد محدودیت های شرکت مدیریت در واگذاری املاک و مستغلات تشکیل دهنده یک صندوق سرمایه گذاری متقابل.

5) سایر مقررات پیش بینی شده توسط این قانون فدرال و قوانین استاندارد برای مدیریت اعتماد یک صندوق سرمایه گذاری متقابل بسته.

6.1. قوانین مدیریت امانی یک صندوق سرمایه گذاری مشترک قابل معامله در بورس ممکن است شامل مقررات زیر باشد:

1) در مورد پرداخت درآمد از مدیریت امانت اموال تشکیل دهنده این صندوق، مطابق با الزامات مقررات بانک روسیه.

2) در مورد تخصیص سهم با اوراق بهادار یا دارایی دیگر در رابطه با بازخرید سهام سرمایه گذاری مطابق با این قانون فدرال.

3) در مورد حجم معاملات با واحدهای سرمایه گذاری در معاملات سازمان یافته انجام شده توسط بورس که توسط بازارساز صندوق قابل معامله در بورس در روز معاملاتی انجام شده است و پس از رسیدن به آن، وظیفه وی به عنوان بازارگردان در آن روز متوقف می شود.

4) در مدتی که طی آن بازارساز صندوق قابل معامله در بورس وظایف بازارگردان را در روز معاملات انجام می دهد.

5) در مورد پذیرش سهام سرمایه گذاری این صندوق در معاملات سازمان یافته انجام شده توسط بورس خارجی با ذکر نام این بورس.

7. شرکت مدیریت حق ایجاد تغییرات و الحاقات به قوانین مدیریت امانی صندوق سرمایه گذاری مشترک را دارد. در مواردی که توسط این قانون فدرال پیش بینی شده است ، تغییرات و اضافات به قوانین مدیریت امانت یک صندوق سرمایه گذاری مشترک بسته به تصویب مجمع عمومی صاحبان سهام سرمایه گذاری این صندوق می رسد.

8. درج در قوانین مدیریت امانی یک صندوق سرمایه گذاری مشترک یا حذف از آنها مبنی بر اینکه سهام سرمایه گذاری این صندوق برای سرمایه گذاران واجد شرایط در نظر گرفته شده است مجاز نیست.

9. شرکت مدیریت موظف است حداکثر ظرف مدت شش ماه از تاریخ بازخرید بخشی از واحدهای سرمایه‌گذاری، تغییرات و الحاقیه‌هایی در قوانین مدیریت امانی صندوق سرمایه‌گذاری مشترک بسته از نظر تعداد واحدهای سرمایه‌گذاری صادر شده ایجاد کند. این صندوق در صورتی که در پایان دوره مشخص شده تعداد واحدهای سرمایه گذاری صادر شده با اطلاعات مندرج در قوانین مطابقت نداشته باشد.

صندوق سرمایه گذاری نوعی سرمایه گذاری جمعی است. تعریف آن در قانون فدرال در مورد صندوق های سرمایه گذاری ارائه شده است.

قانون فدرال 156 در مورد صندوق های سرمایه گذاری چارچوب نظارتی را تعریف می کند که بر اساس آن صندوق های سرمایه گذاری فعالیت می کنند.

صندوق سرمایه گذاری مشترک - سرمایه گذاری در آینده

قانون در مورد صندوق های سرمایه گذاری با جزئیات بسیار صحبت می کند.

از نظر ساختاری، سند شامل چهارده فصل است که مهمترین آنها برای سرمایه گذار عبارتند از:

• صندوق سرمایه گذاری سهامی خاص؛
• صندوق سرمایه گذاری متقابل؛
• صدور، بازخرید و مبادله واحدهای سرمایه گذاری؛
• خاتمه یک صندوق سرمایه گذاری مشترک؛
• فعالیت های شرکت مدیریت؛
• کنترل بر دفع اموالمتعلق به یک صندوق سرمایه گذاری سهامی و دارایی که یک صندوق سرمایه گذاری متقابل را تشکیل می دهد.

همانطور که از محتوا پیداست، قانون فدرال در مورد صندوق های سرمایه گذاری به پاسخ به هر سوالی که پیش می آید کمک می کند. مهمترین بخشها آنهایی هستند که مستقیماً با عملکرد صندوقها مرتبط هستند. یک سرمایه گذار همچنین باید فصل اختیارات بانک روسیه را مطالعه کند، زیرا این دانش این امکان را به شما می دهد که بفهمید آیا بانک مرکزی می تواند در یک وضعیت بحث برانگیز با یک صندوق مشترک کمک کند یا خیر.

قانون دو نوع صندوق را در نظر گرفته است:

• صندوق سرمایه گذاری سهامی خاص؛
• صندوق سرمایه گذاری متقابل

لازم به یادآوری است که یک سرمایه گذار حق دارد سهم یک صندوق سرمایه گذاری را با دیگری مبادله کند.

نصیحت! از آنجایی که تغییرات در قوانین در فدراسیون روسیه اغلب انجام می شود، لازم است قانون را در آخرین نسخه مطالعه کنید، که به بهترین وجه در یک وب سایت تخصصی با چارچوب نظارتی فعلی و بلافاصله قبل از تصمیم گیری برای خرید سهم مشاهده می شود.

صندوق سرمایه گذاری سهامی

طبق قانون فدرال، صندوق سرمایه گذاری سهامی یک شرکت سهامی است که هدف اصلی آن فعالیت های سرمایه گذاری مربوط به تبدیل اموال به اوراق بهادار و همچنین سایر موارد مجاز توسط قانون فدراسیون روسیه است. . شرط مهم قید عبارت "صندوق سرمایه گذاری سهامی" یا "صندوق سرمایه گذاری" در نام صندوق است.

قانون فدرال فدراسیون روسیه در مورد صندوق های سرمایه گذاری به طور مفصل الزامات زیر را شرح می دهد:

• برای ایجاد وجوه؛
• قرار دادن سهام در صندوق های سرمایه گذاری؛
• سازماندهی بازخرید سهام؛
• مفاد اظهارنامه سرمایه گذاری؛
• تشکیل و تشکیل مجمع عمومی صاحبان سهام؛
• اختیارات هیئت مدیره؛
• سازماندهی مجدد و انحلال صندوق.

صندوق سرمایه گذاری سهامی فقط حق عرضه سهام عادی با نام را دارد.

صندوق سرمایه گذاری متقابل

طبق ماده 10، صندوق سرمایه گذاری مشترک یک مجموعه املاک تلفیقی جداگانه است که تحت مدیریت امانت شرکت مدیریت است. نام صندوق باید حاوی اطلاعاتی باشد که بر اساس آن سرمایه گذار بتواند ترکیب و ساختار دارایی های آن را درک کند. صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک می‌توانند صندوق‌های باز یا بازه‌ای باشند و فقط باید از پول نقد تشکیل شوند.

دو نوع صندوق سرمایه گذاری مشترک وجود دارد:

• باز کردن (نگاه کنید به)؛
• بسته شده (نگاه کنید به).

مهم است که به یاد داشته باشید که سهم یک صندوق سرمایه‌گذاری آزاد را می‌توان در هر زمانی فروخت یا مبادله کرد، در حالی که سهم یک صندوق سرمایه‌گذاری بسته در دوره‌ها و فواصل زمانی کاملاً مشخص قابل مبادله است.

پس از مطالعه قانون، سرمایه گذار می تواند اطلاعات زیر را در مورد الزامات صندوق های سرمایه گذاری در آن بیابد:

• شرایط قرارداد مدیریت امانت صندوق سرمایه گذاری مشترک؛
• مدت اعتبار قرارداد مدیریت اعتماد؛
• نوع اموال منتقل شده به صندوق سرمایه گذاری مشترک؛
• ترکیب سهم سرمایه گذاری؛
• ویژگی های وجوه در نظر گرفته شده برای سرمایه گذاران واجد شرایط؛
• الزامات نگهداری سوابق دارایی جداگانه یک صندوق سرمایه گذاری مشترک؛
• مسئولیت شرکت مدیریت؛
• ویژگی های مدیریت صندوق سرمایه گذاری مشترک؛
• اختیارات مجمع عمومی صاحبان سهام؛
• قوانین ثبت صندوق های سرمایه گذاری مشترک و ایجاد تغییرات در قوانین مدیریت.

بر اساس قانون، سرمایه گذار می تواند به حقوق خود ناشی از سرمایه گذاری دارایی های مالی پی ببرد.

نصیحت! قبل از تصمیم گیری برای مشارکت در یک صندوق باز یا بسته (دوره ای)، حتما قوانین مربوط به این ابزار مالی را مطالعه کنید. این شما را از مشکلات غیر منتظره در آینده نجات می دهد.

پرداخت وجوه پس از درخواست بازخرید سهم طبق قانون باید حداکثر تا ده روز از تاریخ تسلیم درخواست بازخرید انجام شود. اگر صندوق به صورت دوره ای باشد، دوره به یک ماه افزایش می یابد.

بازخرید سهام فقط توسط سپرده گذاران تخصصی و شرکت های دارای مجوز انجام این نوع فعالیت امکان پذیر است. بررسی در دسترس بودن مجوز قبل از خرید سهم مهم است، زیرا فروش آن معمولاً در همان سازمانی که خرید انجام می شود انجام می شود.

یک سازمان تخصصی حق دارد انتشار سهام را فقط همراه با ممنوعیت خرید آنها و ارسال اطلاعیه مربوطه به بانک مرکزی فدراسیون روسیه متوقف کند. در این صورت، سرمایه‌گذار ارزش سهم را منهای هزینه‌های بسته شدن صندوق، ارزیابی اموال آن، پرداخت‌های سپرده‌گذاری و بورس و همچنین سایر هزینه‌ها دریافت می‌کند.

نصیحت! نظارت بر گزارش های صندوق ضروری است، زیرا بدتر شدن قابل توجه وضعیت مالی آن ممکن است منجر به بسته شدن آن و به احتمال زیاد، از دست دادن وجوه سرمایه گذاری شده شود.

الزامات عمومی برای صندوق های سرمایه گذاری و تغییرات در قوانین

صندوق های سرمایه گذاری توسط یک شرکت مدیریت اداره می شود. فروش سهام از طریق نمایندگانی امکان پذیر است که می توانند سهام را به دستور صاحبان خود منتشر، مبادله و بازخرید کنند.

صندوق های سرمایه گذاری ممکن است در دارایی های خود داشته باشند:

• سهام ناشران روسیه؛
• سهام ناشران خارجی؛
• اوراق قرضه شهرداری؛
• واحدهای سرمایه گذاری سایر صندوق ها؛
• اوراق وام مسکن؛
• رسیدهای سپرده گذاری روسیه.

نصیحت! با مطالعه اظهارنامه سرمایه گذاری که در سایت صندوق و یا در دفتر شرکت مدیریت قرار دارد، می توانید از اوراق مشمول سهم مطلع شوید.

صندوق سرمایه گذاری باید از حسابرسی سالانه اطمینان حاصل کند که اطلاعات مربوط به نتایج آن باید در دسترس عموم باشد.

صندوق سرمایه گذاری فدرال طبق قانون موظف است یک وب سایت در اینترنت باز کند که حقوق نام دامنه آن باید متعلق به صندوق باشد. وب سایت باید حاوی کلیه اطلاعات مربوط به فعالیت های صندوق باشد.

چارچوب قانونی برای صندوق های سرمایه گذاری تقریباً به طور کامل شکل گرفته است و حل و فصل هر وضعیت بحث برانگیزی را امکان پذیر می کند. امروزه در فدراسیون روسیه آئین نامه های بسیاری وجود دارد که توضیحات و شفاف سازی را در چارچوب نظارتی وارد می کند، اما قانون اصلی برای صندوق های متقابل قانون صندوق های سرمایه گذاری است.

نصیحت! مرور تغییرات در قوانین مربوط به سرمایه گذاری های مالی خود را به عادت تبدیل کنید. این به شما امکان می دهد در صورت بدتر شدن شرایط سرمایه گذاری، به سرعت تصمیم بگیرید.

در طول عملیات آن، تغییرات به 156-FZ قابل توجه نبود و تمام تنظیمات عمدتاً مربوط به تغییرات در قوانین مالی بود.

در سطح قانونگذاری، فعالیت سرمایه گذاری های جمعی و سازماندهی آن توسط قانون فدرال در مورد صندوق های سرمایه گذاری تنظیم می شود که شامل 14 فصل و 64 ماده است. این قانون از 29 نوامبر 2001 دستخوش اصلاحات متعددی شده است که جدیدترین آنها اصلاحاتی بود که در 1 ژانویه 2017 ارائه شد. بیایید ببینیم این قانون چیست و چگونه روابط سرمایه گذاری جمعی را تنظیم می کند.

هر سرمایه گذاری جمعی نشان دهنده یک طرح تجاری خاص است که در آن یک سرمایه گذار کوچک که آماده است سرمایه خود را به تولید یک صندوق خاص اختصاص دهد، در آینده از تعامل با چنین جامعه ای افزایش سرمایه دریافت می کند. سرمایه گذاری به شکل جمعی دارای چندین فرض است:

• اموال از طریق گردش اوراق بهادار درجه انتشار یا با انعقاد معامله با مدیر اصلی صندوق تشکیل می شود.
• فعالیت‌های صندوق مبتنی بر سرمایه‌گذاری پول جمع‌آوری‌شده در اوراق بهادار یا سایر اموال است.
• درآمد اصلی سرمایه‌گذاری‌های جمعی از سودآوری سازمان حاصل می‌شود که از سود حاصل از فروش و معاملات در رابطه با دارایی رشد می‌کند.

مفهوم کلی اشکال صندوق های سرمایه گذاری

قانون فدرال شماره 156-FZ شامل مفهوم و هدف صندوق های سرمایه گذاری است. در میان آنها، AIF (صندوق سرمایه گذاری سهامی) برجسته است که در فصل دوم آورده شده است. فعالیت های یک صندوق سرمایه گذاری مشترک (صندوق سرمایه گذاری مشترک) به عنوان دومین شکل سرمایه گذاری عمومی توسط فصل سوم تنظیم می شود. این قانون فقط در مورد صندوق های سرمایه گذاری اعمال می شود که از نظر اقتصادی به عنوان مکانیزمی برای تعامل بین افراد و مدیران حرفه ای تعریف می شود. برای سرمایه گذاران خصوصی این اولویت های خاص خود را دارد:

1. مدیریت حرفه ای پول منجر به آزاد کردن زمان شما و ساده کردن دانش شما در زمینه بازار سهام می شود.
2. هزینه ها به طور قابل توجهی کاهش می یابد، زیرا با مدیریت در مقیاس بزرگ سرمایه گذاری های کوچک به عنوان یک کل واحد، امکان دستیابی به نتیجه بزرگتر وجود دارد.
3. فدراسیون روسیه فعالیت های صندوق های سرمایه گذاری را در سطح قانونگذاری تنظیم می کند و این ممکن است به این معنی باشد که هر سرمایه گذار پس انداز خود را در دستان قابل اعتماد متخصصان قرار می دهد.

بنابراین، صندوق جذب سرمایه عبارت است از کل سرمایه ای که در یک سازمان از طریق مالکیت مشترک افرادی که آماده اند سهامدار شرکت شوند و وجوه خود را برای دریافت منافع مالی صرف کنند، واقع شده است. یک صندوق سرمایه گذاری را می توان به عنوان یک موضوع قانون نشان داد، یعنی دارای اموال بیگانه و انتقال به مدیر دیگری است، بنابراین شامل مجموعه ای از حقوق مالکیت است.

از آنجایی که قانون شماره 156 تنها حوزه فعالیت دو نوع سرمایه گذاری عمومی را تنظیم می کند، سایر انواع صندوق ها از روابط حقوقی حذف می شوند: سازمان های بانکداری سرمایه گذاری، اتحادیه های اعتباری، صندوق های بازنشستگی غیر بودجه ای، OFBU و سایر صندوق ها.

صندوق سرمایه گذاری سهامی

با توجه به هنر. 2 این قانون فدرال، AIF به عنوان یک شرکت سرمایه گذاری شرکتی تعریف می شود که بر اساس فعالیت های یک OJSC تشکیل شده است. این نوع حمایت از سرمایه گذاری جمعی در اقتصاد جهانی رایج ترین است. سهامداران این جامعه به عنوان مدیران سازمان، سیاست سرمایه گذاری را انجام می دهند و درآمد سازمان از محل سود سهام دریافتی از فروش اسناد و اموال است.

سرمایه نقدی AOOT به طور مداوم در حال رشد است، زیرا سهام منتشر می شود و به خریداران جدید فروخته می شود. اگر یک صندوق سرمایه گذاری شرکتی بسته فعالیت کند، خریدار سهام مجبور به خرید سهام سازمان از مالکان قبلی می شود.

همانطور که قانون فدرال 156 در مورد صندوق های سرمایه گذاری نشان می دهد، یک صندوق سرمایه گذاری سهامی می تواند به شکل باز یک شرکت سهامی ایجاد شود. شرکت سهامی در قالب جامعه سرمایه گذاری نباید به غیر از فروش سرمایه گذاری از طریق دارایی، فعالیت های مرتبط با درآمدزایی را انجام دهد. به نظر می رسد اجاره به عنوان مثال فضای اداری در ساختمان AIF و همچنین موارد توزیع ادبیات تخصصی تخلف از فعالیت تلقی می شود.

تشکیل شرکت سرمایه گذاری جمعی سهامی فقط بر اساس موافقت نامه مجوز که فاقد دوره اعتبار است انجام می شود. برای اینکه یک AIF جدید تحت مجوز باشد، باید با الزامات قانون فدرال شماره 156 از نظر موارد زیر مطابقت داشته باشد:

• شکل سازمانی فعالیت؛
• مقدار وجوه فروخته شده؛
• وجود منشور؛
• امضای اعلامیه ها؛
• رعایت شرایط احراز سمت مدیر.

شرایط تشکیل صندوق سرمایه گذاری سهامی

بر اساس هنر. 3 قانون فدرال در مورد IF ها، امکان تجزیه و تحلیل شرایط مربوط به تشکیل AIF وجود دارد که باید به شدت رعایت شود. بنابراین، یک شخص حقوقی در قالب AOOT، اول از همه، ملزم به داشتن سرمایه مجاز است. حداقل دارایی را تعیین می کند که به طور قابل اعتماد از منافع طلبکاران محافظت می کند. تشکیل سرمایه مجاز بر اساس حسابهای سرمایه گذاری سهامدارانی است که آماده مبادله آنها با سهام هستند. همانطور که توسط قانون در مورد شرکت های سهامی تنظیم می شود، حداقل واحد قانونی آن 100000 روبل است. در عین حال، برای یک OJSC به عنوان یک سازمان عمومی، شاخص سرمایه بسیار مهم است، زیرا این نشان دهنده توانایی جذب تعداد نامحدودی از سرمایه گذاران است.

هر کسی که توانست سهمی را به دست آورد می تواند سهامدار یک جامعه عمومی شود. تنها مانع برای پیوستن به صف سهامداران ممکن است محدودیت در تعداد کل سهام متعلق به یک نفر باشد.

اموال شرکت برای جذب سرمایه گذاری آزاد به دو دسته تقسیم می شود:

• ارزش هایی که به مدیریت اعتماد شرکت منتقل می شود ذخایر سرمایه گذاری نامیده می شود.
• ارزش هایی که امکان رهبری را برای ارگان های حکومتی و سایر ارگان های جامعه فراهم می کند.

سهام یک سند ثبت شده است که AOOT می تواند از طریق اشتراک عمومی در بین تعداد نامحدودی از سرمایه گذاران قرار دهد. یک استثنا ممکن است سرمایه گذاران واجد شرایطی باشند که حق ندارند بخشی از سرمایه مجاز را از این طریق به دست آورند. فهرست چنین افرادی باز است، می توان آن را بر اساس قانون فدرال در مورد بازار اوراق بهادار تکمیل کرد. یکی از اعضای شرکت در هنگام خرید اسناد این صندوق سرمایه گذاری موظف به پرداخت تمام هزینه آنها می باشد در غیر این صورت مجاز نمی باشد.

خاتمه فعالیت های AIF

دو راه برای فسخ یک صندوق سرمایه گذاری باز وجود دارد: سازماندهی مجدد و انحلال. در صورت سازماندهی مجدد یک AIF، لازم است حداکثر ظرف مدت 5 روز کاری مراتب را به مقامات نظارتی اعلام و مدارک لازم را ارائه کند. در آینده، صندوق باید در مورد انتشار سهام در شرکت تجدید سازمان تصمیم گیری کند. تصمیم به انحلال AIF از طریق رای داوطلبانه سهامداران گرفته می شود. در صورت مثبت بودن تصمیم، کمیسیون تسویه تشکیل می شود که حافظ منافع جامعه است.

صندوق سرمایه گذاری متقابل

صندوق سرمایه گذاری یک شکل سازمانی از سرمایه گذاری است که در آن سرمایه گذاران دارایی خود را به مدیریت متخصصان منتقل می کنند، سپس برای سرمایه گذاری بیشتر سود بیشتری دریافت می کنند. تفاوت بین صندوق های سرمایه گذاری مشترک و AIF ها چیست؟

تشکیل یک شرکت سرمایه گذاری متقابل توسط یک شرکت مدیریت انجام می شود. موسسان هنگام عضویت در صفوف صندوق سرمایه گذاری باید تمامی شرایط را بپذیرند و با مبادله سرمایه با سهام به شرکت سرمایه گذاری بپیوندند. دارایی یک صندوق سرمایه گذاری مشترک می تواند شامل اوراق بهادار یا پول و همچنین املاک، دارایی ها و سایر دارایی های مهم باشد.

هر دارنده سهام سرمایه گذاری به طور مساوی مالک اموال شرکت است و آن را به حق سهام واگذار می کند، اما تقسیم اموال یا فروش جزئی آن غیرممکن است. می توان در نظر گرفت که صندوق سرمایه گذاری یک شرکت بسته است، زیرا ممنوعیتی وجود دارد که توسط قانون فدرال شماره 156، که محدودیت هایی را برای انتقال وجوه یا سایر دارایی ها به افراد دیگر ایجاد می کند، پیش بینی شده است.

این صندوق یک شخص حقوقی محسوب نمی شود و به مؤسسان اجازه می دهد تا برخلاف سهامدارانی که مجبور به خرج کردن پول هستند، از مالیات مضاعف اجتناب کنند. به همین دلیل نمی‌توان صندوق سرمایه‌گذاری را به معنای حقوقی سازمان تلقی کرد و سهام باید فقط از صندوق‌های سرمایه‌گذاری خریداری شود.

اموال متعلق به صندوق های سرمایه گذاری مشترک

لیست اموال مورد انتظار مستقیماً به نوع صندوق سرمایه گذاری بستگی دارد. اتفاق می افتد:

• بسته
• باز کن؛
• فاصله

مطابق ماده 13 قانون فدرال مورخ 29 نوامبر 2001 در مورد صندوق های سرمایه گذاری، صندوق سرمایه گذاری بازه یا باز حق دارد فقط پول در دارایی خود داشته باشد. یک صندوق بسته این فرصت را دارد که دارایی های دیگری مانند اوراق بهادار، سهام در سرمایه مجاز یک LLC، املاک و مستغلات را در اختیار داشته باشد.

خاتمه فعالیت صندوق های سرمایه گذاری مشترک

یک صندوق سرمایه گذاری مشترک می تواند فعالیت های خود را برای جذب سرمایه های جمعی از طریق موارد زیر متوقف کند:

• اجرای کلیه ارزش های صندوق؛
• ارضای مطالبات طلبکاران؛
• توزیع مجدد انواع اموال بین سهامداران.

اگر تصمیم مثبتی برای پایان دادن به فعالیت بنیاد گرفته شود، اموال تنها در صورتی قابل واگذاری است که فروخته یا بین مؤسسین تقسیم شود. قانون استفاده از سایر وسایل دفع را ممنوع کرده است. در صورت نیاز به برآوردن مطالبات بستانکاران، ملک باید ظرف 2 ماه از زمانی که همه از خاتمه سرمایه گذاری صندوق سرمایه گذاری مطلع شدند، منتقل شود.

خاتمه فعالیت صندوق توسط شرکت مدیریت یا سپرده گذاری تخصصی انجام می شود. در برخی موارد، یک اداره موقت می تواند فعالیت های یک PAF را که در صورت لغو مجوز شرکت کنندگان مجاز قبلی عمل می کند، خاتمه دهد. ایجاد یک اداره موقت توسط هنر تنظیم می شود. 61.4 قانون فدرال شماره 156-FZ، که قدرت آن را نشان می دهد.

به منظور خاتمه فعالیت یک صندوق سرمایه گذاری مشترک، شخص منصوب باید تصمیم مورد توافق با کلیه موسسان را ظرف پنج روز کاری به مرجع نظارت اعلام کند. در ادامه، اطلاعیه فسخ صندوق سرمایه گذاری مشترک افشا می شود که حاوی اطلاعات تکمیلی در مورد نحوه ارائه مطالبات طلبکاران، دلایل فسخ و زمان تصمیم گیری و همچنین قیمت سهام و ارزش سهام می باشد. اشتراک گذاری. شرکت کنندگانی که در خاتمه عملکرد یک صندوق مشترک مشارکت دارند باید ترازنامه اموال موجود را تهیه کنند و داده ها را به مرجع نظارت ارسال کنند.

لازم به ذکر است که فعالیت افراد مجاز با پرداخت هزینه انجام می شود. پاداش توسط هنر تعیین می شود. 31 قانون فدرال شماره 156، و اندازه آن توسط قوانین صندوق متقابل تعیین می شود.

قانون تنظیم مقررات مربوط به AIF ها و صندوق های سرمایه گذاری مشترک، الزامات خاصی را برای مشارکت کنندگان در صندوق های سرمایه گذاری عمومی ذکر می کند و همچنین روند ایجاد و پایان فعالیت صندوق ها را تنظیم می کند. اطلاعات در مورد جهت و عملکرد AIF ها و صندوق های سرمایه گذاری به طور آشکار حفظ می شود و مطابق با اراده قانونگذار بیان شده در قانون است.

قبل از اینکه مسئولیت فعالیت های یک شرکت مدیریت را بر عهده بگیرید، لازم است از شرایط تشکیل دهنده و ساختاری دارایی ها و همچنین شرایط متقاضیان پست مدیریت مطلع باشید.

قانون فدرال شماره 156 مبنای قانونی جذب وجوه یا دارایی - سرمایه گذاری را تنظیم می کند. اینها را می توان از طریق قرار دادن سهام یا از طریق انعقاد قراردادهای مدیریت اعتماد به دست آورد.

منظور از صندوق سرمایه گذاری، مجموعه املاکی است که متعلق به شرکت سهامی یا در مالکیت مشترک اشخاص حقیقی و حقوقی است. استفاده از این مجموعه باید صرفاً با هدف حفظ منافع سهامداران باشد.

قانون فدرال "در مورد صندوق های سرمایه گذاری" در 11 اکتبر 2001 تصویب شد و در 29 نوامبر همان سال به طور رسمی منتشر شد. از زمان لازم‌الاجرا شدن آن، تعدادی اصلاحیه با هدف به‌روزرسانی مفاد و تعامل با سایر قوانین قانونی، اعم از معرفی‌شده و ویرایش‌شده، به آن ارائه شده است.

از نظر ساختاری، این سند شامل فصول زیر است:

• مقررات عمومی قانون؛
• مفهوم صندوق سرمایه گذاری سهامی؛
• صندوق سرمایه گذاری متقابل؛
• مراحل صدور، بازخرید و مبادله سهام؛
• خاتمه فعالیت؛
• الزامات ترکیب و ساختار دارایی های سرمایه گذاری و صندوق های سرمایه گذاری؛
• تعیین ارزش خالص دارایی؛
• فعالیت های شرکت مدیریت؛
• تضمین کنترل بر اموال؛
• روش نگهداری ثبت نام صاحبان سهام سرمایه گذاری؛
• روش حسابرسی و افشای اطلاعات مربوط به فعالیتها؛
• اختیارات بانک روسیه و خود تنظیمی سازمان ها در بخش مالی.

مقررات عمومیفقط توسط یک ماده در مورد روابط تنظیم شده توسط این قانون تنظیم می شود. فصل در مورد صندوق سرمایه گذاری سهامیشامل مقررات زیر است:

• مفهوم چنین؛
• الزامات برای سازمان؛
• روش قرار دادن سهام و بازخرید آنها؛
• منشور و بیانیه؛
• تشکیل مجمع عمومی صاحبان سهام؛
• هيئت مدیره؛
• روند سازماندهی مجدد و انحلال

صندوق سرمایه گذاری متقابلعلاوه بر مفهوم تعریف، مسائل حقوقی زیر تعیین می شود:

• قرارداد مدیریت اولیه و مدت اعتبار آن؛
• اموال منتقل شده و روش گنجاندن آن در مجتمع املاک؛
• تشکیل و سرمایه گذاری صندوق؛
• مسئولیت شرکت مدیریت؛
• قوانین مدیریت اعتماد و ثبت آنها توسط بانک روسیه؛
• مجمع عمومی صاحبان سهام؛
• روش لازم الاجرا شدن اضافات و تغییرات در قوانین مدیریت اعتماد.

به طور جداگانه، قانون تعیین می کند صدور، مبادله و بازخرید سرمایه گذاری ها، و فسخ صندوق سرمایه گذاری مشترک. الزامات برای ترکیب و ساختار دارایی ها، و تعیین ارزش آنهاتوسط مفاد با تمرکز محدود سند تنظیم می شود که جنبه های اصلی این موضوعات را تعریف می کند.

فعالیت های شرکت مدیریتتوسط مقررات زیر اداره می شود:

• الزامات آن، و همچنین برای بنیانگذاران و شرکت کنندگان آن؛
• مسئولیت های شرکت مدیریت؛
• محدودیت فعالیت های آن؛
• تنظیم حقوق و هزینه های مرتبط با مدیریت مجتمع املاک.

کنترل بر واگذاری اموال سرمایه گذاریتوسط مقررات مربوط به ضبط و ذخیره آن تنظیم می شود. الزامات و تعهدات سپرده گذاری تخصصی و همچنین فسخ قرارداد منعقد شده با آن مقرر شده است.

گزارش مطابق با قانون فدرال 156 توسط فصول تعیین می شود نگهداری ثبت توسط سهامداران، و حسابرسی و روش ارائه اطلاعات. گزارش مقامات، حسابرسی سالانه و الزامات برای اطلاعات ارائه شده در نظر گرفته شده است.

فصل 13 مسائل مربوط به اختیارات بانک روسیه در زمینه سرمایه گذاریو همچنین نقش سازمان های خودتنظیمی. جنبه های زیر در نظر گرفته شده است:

• اختیارات و مسئولیت های بانک روسیه؛
• تعریف سازمان خود تنظیمی در بازار مالی، حقوق آن؛
• مراحل صدور مجوز فعالیت صندوق های سرمایه گذاری و سپرده گذاری های تخصصی.
• اقداماتی که ممکن است توسط بانک روسیه انجام شود؛
• ممنوعیت کامل یا جزئی معاملات؛
• مراحل ابطال مجوز و انحلال صندوق سرمایه گذاری سهامی.
• مراحل تعیین یک اداره موقت.

که در مقررات نهاییاین سند روند لازم الاجرا شدن آن را در روز انتشار رسمی در 29 نوامبر 2001 مشخص می کند. حفاظت از منافع سهامداران و روش تجدید نظر در تصمیمات بانک روسیه نیز در نظر گرفته شده است.

تغییرات در قانون فدرال 156

آخرین تغییرات در قانون فدرال 156 ایجاد شده است 1 مه 2017. اصلاحاتی در تعدادی از اسناد ارائه شد تا آنها را در تعامل یکسان قرار دهد. یکی از مصوبات قانونی، قانون «صندوق های سرمایه گذاری» بود.

تغییرات ایجاد شده در قانون فدرال 156 تحت تأثیر قرار گرفت مقاله اول. معرفی شد قسمت 5در مورد ویژگی های وضعیت حقوقی LLC "شرکت مدیریت صندوق ادغام بخش بانکی". اینها، طبق نسخه جدید، توسط قوانین فدرال تعیین می شوند. اصلاحات در تاریخ 16 ژوئن 2017 لازم الاجرا شد. هیچ تغییر دیگری در این سند در سال 2017 ایجاد نشد.

قانون «صندوق های سرمایه گذاری» در آخرین ویرایش

دانلود قانون فدرال "در مورد صندوق های سرمایه گذاری"می توان . این سند در آخرین ویرایش با تغییرات فعلی ارائه شده است. نسخه آن به همان اندازه برای شرکت کنندگان در بازار مالی - اشخاص حقیقی و حقوقی، و همچنین برای وکلایی که قوانین را در زمینه امور مالی مطالعه می کنند مفید خواهد بود.